票券商保证业务动能恢復5％

美国政府10年期公债殖利率向来为金融圈进行海外债券投资重要的观察指标，同时对台债殖利率变化的影响也最大，儘管美国10年期公债殖利率近三个交易日以来，又有上升之势，但仍在3.6％左右的水准，距离11月上旬处在4.1％以上的水准，已经下降约50个基点，因而使票券商得到喘息空间。

票券商分析，包括商业本票、以及台债或美债的附买回交易，都是券商的重要业务，但先前因为美债的价损严重，因而伤害净值，压缩业务承作空间，尤其商业本票保证业务受影响很大，如今由于10年期美债价格回升，因此对净值的减损也下降，票券商也可恢復对商业本票保证业务的承作。

对于未来海外债券投资的业务和海外债券的附买回交易方向，票券商也明确指出，仍会分成二大方向进行，一是赚附买回交易的收益，另一则是伺机赚取价差，由于预期后续联准会仍将升息2码，因此估计持有2至3年期美债相关RP的资金成本约在4.5％至5％之间。

票券商也坦言，以往作RP的资金成本仅1％多，现在已超过4％，明年上半年甚至可能到5％，也使得现在操作RP的资金成本越来越大，也必须更小心