迎復甦 王品、藏寿司营收吃补

台湾防疫禁令逐步松绑，带动餐饮业绩逐月成长，王品（2727）、亚洲藏寿司（2754）11月、12月股价连月上涨。惟12日股价涨多回檔，王品股价下跌3.27％，收在162.5元，亚洲藏寿司股价下跌5.12％，收在139元。

观察三大法人动向，外资买超王品84张，投信无着墨，自营商卖超47张，合计买超37张。在亚洲藏寿司部分，外资卖超370张，投信无着墨，自营商卖超27张，合计卖超397张。

法人分析，外食餐饮市场復甦，连锁餐饮集团11月营收持续升温，藏寿司11月与前11月营收均创同期新高，王品11月业绩创同期次高，营运成长动能恢復。

王品11月营收创同期次高，年减0.6％至15.37亿元，月减10.7％，符合预期。1至11月累计营收年增近8％至165.29亿元。

法人分析，通常第一季和第三季为餐饮旺季，不过，以10、11月的表现来看，估计王品第四季营收有机会超车第三季，呈现淡季不淡，维持逐季走高的看法。

王品毛利率维持43％～45％区间，然而第四季的季度费用金额会是全年最高一季，达20亿元，主要是12月圣诞和跨年节庆，品牌行销费用增加，估营益率降至4％～5％，税后净利1.89亿元，每股税后纯益（EPS）2.45元。

在亚洲藏寿司部分，因受惠展店效益，加上疫情常态化外食餐饮市场復甦，11月营收3.33亿元、年增16.03％；1至11月累计营收35.16亿元、年增57.51％，双创同期新高。

亚洲藏寿司第三季营益率弹升至11.93％，本业营运情况已经回到疫情前水准。

亚洲藏寿司2021年店数达42店，目前店数达48店、新增6间店，达成公司设下的全年开设5～10店目标，预计下一间店，将于2023年初开设，2023年展店计画仍维持开出5～10间。