股、债、匯夹击 寿险罕见年初就不好过

除了2017年1月亦因新台币急升9角多，造成寿险业单月税前亏损67亿元外，2018年到2022年的五年间，寿险业元月都是「开门红」，即实现股债资本利得，抢下第一个月获利纪录。但今年1月即便寿险业努力实现股债资本利得，首月仍是亏损，主要就是新台币单月升值逾6.5角，且很多公司手中已无太多股债利得可实现。

台股1月上涨近8％，债券殖利率下滑，寿险公司手中台股价值上扬，有可实现资本利得，但债券则不多，但可让净值上升，2月至今台股仍有小涨，但债券价格又回跌。寿险业者表示，各界都预期资本市场今年可能有较大的修正，寿险资金有机会进场抢便宜，累积之后的获利空间，但大家都如此预期下，低点一直未出现，还要担心股票卖太早，未来若再上涨，又少赚一波。

去年寿险业靠新台币从27.69元贬到32.21元，未避险匯兑利益逾1.9兆元，贡献获利近4,700亿元，即便扣掉避险成本及提列外匯准备金，也还有逾1,000亿元的获利。但去年11月新台币开始急升，到今年1月连续三个月升值，硬是从32.21元拉上30.052元，寿险业未避险匯损应逾9,000亿元，避险后损失应还是逾2,000亿元，反成侵蚀获利的一大压力。