封测厂华泰(2329)受惠封测订单需求回温带动稼动率提升,2020年第四季营运展望转佳,由于封测业务毛利率较高,有助获利表现提升,投顾法人看好可望带动营运转亏为盈,明年在策略结盟颀邦效益显现下,整体营运可望重返成长轨道。

华泰7日股价触及15.4元的近11月高点,近日高檔震盪盘整,今(17)日在买盘敲进下放量劲扬,最高劲扬5.57%至15.15元,早盘维持逾3.5%涨幅,领涨封测族群,截至12点成交量已突破2万张。三大法人近日持续买超华泰,近7日合计买超达5389张。

华泰前11月自结合併营收126.39亿元、年减21.8%。前三季税后亏损2.54亿元、每股亏损0.46元,较去年同期转亏。不过,第三季税后净利0.11亿元、每股盈余0.02元,虽年减95.43%、但较第二季税后亏损2.74亿元、每股亏损0.5元大幅转盈、站上今年高点。

华泰主要经营IC封测及电子代工(EMS)业务,投顾法人指出,EMS客户第二季大量拉货工业用伺服器,第三季需求出现回檔,削弱营收成长动能。不过,封测业务受惠固态硬碟(SSD)第三季需求回温,在NAND Flash产能稳定、市场需求增加下带动毛利率提升。

展望后市,华泰董事长暨总经理董悦明表示,由于NAND Flash产能稳定、市场需求增加,可望带动华泰第四季营运逐步回温。同时,在家工作需求及华为以外手机厂抢攻市占率,带动记忆体需求提升,使华泰半导体封测业务转趋正向,看好明年市场需求。

投顾法人指出,华泰目前封测业务稼动率达约7成、已高于损平水准,预估第四季营收贡献可望高于第三季的64%,有助整体获利提升。随着固态硬碟、云端伺服器、工业电脑模组需求增温,均有助封测业务表现,推估订单能见度已达明年第二季初。

至于EMS业务第四季营运则预期持稳第三季,其中伺服器需求大致相当,投顾法人预期需求明年首季才有机会恢復。因EMS业务为连工带料接单模式,材料及零组件多,毛利率低于封测业务,目前稼动率达60%,封测业务贡献增加有助整体获利提升。

投顾法人预期华泰第四季营收可望较第三季小增3%,由于毛利率较高的封测业务贡献提升,可望带动整体营运转亏为盈、站上今年高点。由于第二季亏损幅度大,预估全年营收将衰退2成、营运仍难逃亏损。

不过,华泰与颀邦宣布策略结盟,初期锁定华泰现有客户,由颀邦负责前段凸块(Bumping)封装及测试,华泰负责后段覆晶(Flip Chip)封装,预期明年下半年效益即可显现。投顾法人看好封测业务动能转强,有助华泰明年营运恢復成长、并转亏为盈。

(时报资讯)

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