《通信网路》外资：宏达电復甦路遥 长期拚收割VR

宏达电去年第四季合併营收为16.0亿元，单季营业毛利率从去年第三季的27.0%上升至27.9%，增加0.9个百分点，营业净损为12.9亿元、营业利益率为-80.9%，单季税后净损为10.7亿元，每股税后亏损为1.29元，毛利率的改善主要来自于产品组合的改善。

展望首季，日系外资表示，宏达电第一季营运仍充满挑战，预计单季营收落在12亿元，季下滑23%、年下滑7%，不过在更好的组合下，首季毛利率将成长至28.4%，宏达电目前利润率上升趋势已经显现，但收益恢復的可见性仍有限。

日系外资表示，宏达电在VR方面所做的努力值得肯定，其积极增强VR生态系统方面取得良好进展，假设市场VR需求稳定成长，则宏达电长期可被视为主要受益者，但由于生态系统不成熟且规模不足，非智慧手机业务的贡献还是无法弥补弥补智慧手机在激烈市场竞争的减缓，重申宏达电的卖出评级，并将12个月目标价由25.6元调降至25元。