《国际金融》逐渐退出量化宽松 欧洲央行鹰鸽两派争论不休

德国央行行长Jens Weidmann和奥地利央行行长Robert Holzmann为ECB第一个讨论结束1.85兆欧元的传染病紧急购买计画(PEPP)的政策制定者，两位行长都是直言不讳的鹰派，支持收紧货币政策，以遏止通膨。

Weidmann在视讯会议上表示，在他看来，2022年将不再是危机之年；为了不让PEPP突然地结束，净购买量可以提前逐步地减少。

Holzmann则呼应了市场预期，认为PEPP应尽早地在2022年3月结束，「我们还不清楚，但目前看来，似乎是在3月结束」。

义大利央行行长Fabio Panetta则鸽派地支持宽松政策，警告在疫情结束前，不要过早地撤回支援，「经验表明，过早地降低资产购买速度，将导致融资条件趋紧」。

Weidmann补充表示，只有在主要经济管制取消、经济復甦稳步推进的情况下，PEPP下的新债券购买才应结束。

欧洲央行已承诺将继续PEPP，直到ECB判断新冠病毒危机已经结束，但ECB尚未说明它将如何做出这一决定。

Panetta表示，即使在传染病紧急救援计画停止后，欧洲央行仍应有能力在最需要的地方提供货币支援。Holzmann也提到了这一看法。

这些言论可能会让Panetta与Isabel Schnabel和Weidmann等有影响力的董事会成员发生衝突，他们都反对在当前危机之后保留PEPP的所有灵活性。

但Panetta并非一个人。法国央行行长Francois Villeroy de Galhau也表示，在危机后的债券购买中，要「增加灵活性」，特别是在数量和资金配置方面。