英特尔传有意收购格芯 陆行之：真的要跟台积电对干了

外媒传出英特尔有意以300亿美元收购全球晶圆代工第4大厂格芯(GlobalFoundries)，知名半导体产业分析师陆行之今(16日)在脸书发文直言，果然不出所料，英特尔真的要跟台积电对干了，现在连联电、中芯国际也被拖下水打群架。

陆行之表示，之前他还担心台积电拿了英特尔3奈米订单，但丢了其他客户，现在反而担心英特尔被新上任的执行长Pat Gelsinger把老店搞砸，不要以为专业晶圆代工这么好做。他并提出几项利弊分析。

从优点来看，第一，花300亿美元买下7%的晶圆代工市场份额、代工服务know-how、代工龙头客户，不是额外增加晶圆代工供给；第二，格芯有90-14奈米完整的成熟制程加上SOI技术，跟英特尔现在的10奈米、2023年的7奈米互补，这样可以更完整的提供IP、设计、晶圆代工、封测制造服务数据中心系统客户，如 Google、 Microsoft、Amazon等等；第三，百分之百符合美国半导体产业链、技术回归美国的政策，以及国防晶片制造收归美国持有的公司制造。

至于缺点，陆行之指出，第一，他还记得格芯是AMD不要的厂，还是签了离婚协议，付了巨额分手费，才有办法转到台积电代工，AMD 5奈米Genoa CPU现在连用格芯做的14奈米服务器控制芯片都改用台积电的6奈米制程工艺了。GF 除了SOI技术外，似乎只有产能值钱了；第二，联电大小跟格芯差不多，联电250亿美元市值，明年彭博社预期赚16亿美元，格芯主要工厂在美国，成本比较高，客户比较弱，明年应该赚不到15亿美元，英特尔花300亿美元买格芯 只会拉低其毛利、ROE，还要分5年认列庞大的商誉摊销（市价高于book value的部分）。

第三，格芯应该还是有一些跟英特尔CPU、GPU、FPGA、networking、AI、ADAS、IOT领域竞争的客户，看到英特尔入主，当然要想办法转单；第四，格芯从7奈米开始就玩不下去了，英特尔2023年二季度量产的7奈米将足足落后台积电2020年二季度量产的5奈米近3年。

陆行之也表示，英特尔除了要买格芯外，未来几年又要投资加码美国 Arizona、欧洲厂，增加这么多没有竞争力（无效）的产能，要是他在英特尔设计部门，想到奖金要被制造部门拖垮，想到设计要用在这些无效产能，而不能像竞争者AMD、Nvidia、Xilinx、Broadcom大方使用台积电的5奈米、3奈米、2奈米，他只能用欲哭无泪来形容。