莫德纳市值5.6兆太荒谬 专家看衰爆：股价跌8成才合理

新冠肺炎疫情肆虐全球，疫苗被认为遏止疫情扩散的唯一方法，这也让许多生产新冠疫苗的药厂受惠，美国药厂莫德纳股价一年来已翻了超过5.6倍，目前市值高达2000亿美元（约新台币5.6兆）。儘管目前疫苗市场供需仍相当紧绷，但有专家认为，新冠肺炎疫苗带来的营收延续性不大，且莫德纳股价已经过高，应该要修正近8成才算合理。

Markets Insider报导，美国银行周二发布报告指出，从基本面来看，莫德纳将近2000亿美元的市值是相当荒谬的，依照目前的市值估算，莫德纳必须在2022年至2038年之间，每年贩售约15亿剂的疫苗，同时所有销售管道的成功率必须为百分百，且营收高峰值要达到300亿美元（约新台币8400亿），才能支撑目前的股价。

莫德纳股价从去年的68.94美元开始上涨，一年来涨超过5倍，而从今年4月以来，短短5个月莫德纳股价成长超过4倍，而在美银的评估报告出炉后，莫德纳周二股价重挫逾5%，收在456.76美元。

对此，美银分析师Geoff Meacham则表示，「我们对莫德纳的mRNA技术研发保持乐观态度，但考量到上述的条件很难实现，因此重申莫德纳的目标价为115美元，将从目前约465元的价格大幅修正76%。」

报告指出，莫德纳成立至今约10年并不算长，必须做很多努力才能证明自己与百年制药巨头Merck及Bristol-Myers的营运实力相当，相较于莫德纳突破400美元股价水准，Merck周二收盘价为75.19美元，Bristol-Myers则是67.38美元。

美银的评估报告出炉后，莫德纳周二股价重挫逾5%，收在456.76美元。事实上，莫德纳并非唯一一家因成功研发新冠疫苗而股价上涨的药厂，德国BioNTech的股价过去一年来已成长超过5倍，周二收在416.5美元，辉瑞涨34%收在48.19美元，AZ今年以来也上涨逾9%，收在8151.32英镑。