外资看面板双虎目标价 惊见新低

花旗环球引用市场调查机构Omdia资讯指出，8月各尺寸电视面板跌价幅度为10～17％，价格下挫时间点比起市场估计的第四季提早不少，跌价的严重程度更是比市场预期的「较上月持平」来得糟糕。

根据过去几次产业循环转折经验（2013年第三季、2017年第三季、2019年第三季），一旦面板报价转跌，友达的毛利率就会开始下跌，因此，花旗环球证券研判，友达第三季毛利率将逊于市场预期。不仅如此，第四季至2022年受制于电视需求弱化，友达的毛利率将持续走弱，正因如此，花旗环球证券才将友达投资评等降为「卖出」，推测合理股价估值由24元、降至16元。

美银证券对面板双虎最新态度，则显得更加保守。美银原本预期电视面板单位售价于8月下半月较上半月小跌2～3％，想不到实际情况是大跌3～12％，由此观之，LCD面板制造商先前给出的财测能否达成，其实颇有风险。

美银证券最新预期，LCD单位售价第三季将季减10～15％，比之前预期的5～10％跌价更多，若进一步以应用别区分，大陆电视品牌手上库存水位高，目前态度不积极、仅採购小量面板，研判电视面板单位售价单季可能大减二成。进入第四季后，整体面板因需求衰退、供给增加，报价恐怕较第三季再下跌约10％。