台积电后 谁是新护国神山？专家喊出这类股

电动车热潮，带动第三代半导体材料登上重要投资舞台，鸿海甚至喊出它可望成为台湾新护国神山。此趋势下，专家建议，可以留意碳化硅(SiC)及氮化镓(GaN)等供应链，从中挖掘值得超前部署的成长标的，以参与第三代半导体商机。

9月股市 存有两大变数

近期华尔街大咖们，纷纷喊出美股9月恐有修正风险，着实令不少投资人担心若成真，台股是否也会跟着大修正。万宝投顾杨惠宇表示，美股9月有最大的两个不确定因素，一是疫情及联准会动态，其中疫情部份在歷经近两年的和病毒共处后，疫苗覆盖率增加下，影响己渐渐减少，辉瑞表示到明年将有充足疫苗给「所有想接种者」施打，甚至己有「口服药」可能问世，相信人类将逐渐走出疫情阴霾，迎接灿烂阳光。

二是减债，则要视经济状况而定，从公布的数据来看，美国除了失业率符合预期外，其它非农就业及制造等通通不如预期，所以让高盛调降第四季GDP成长，这是好，还是不好？正所谓「对的时机遇见对的人」，对的人在不对的时机也是惘然，现在市场对的时机就是联准会不要太早收钱，而不要太早收钱的条件，就是经济还需要刺激，经济数据在此刻应如何解读，值得投资人深思。

全球掀电动车旋风 第三代半导体红不让

杨惠宇指出，再半个月，第三季将结束，大多公司今年好不好，都己翻牌底定，股市反应的是未来，此时「有梦最美」，那企业主们都在做着什么大梦呢？

Subaru预告将推出第一款纯电动的跨界休旅车、通用设定在2035年停止贩售燃油车，电动车虽然很好，但是充电是个问题，因此要广设充电椿或充电站。不过，如果充电需要好几个小时，恐怕会让人抓狂。再者，充好电后，开个二个小时，电力系统就警告快没电了，也会令人心惊胆跳，这些问题必须克服，才能看到满街电动车的光景。

所幸碳化硅(SiC)的出现，有助于解决这些难题，因为相较于传统硅(Si)晶片，碳化硅可以降低电能转换损耗、电源转换系统成本，以及提升电动车的续航能力。

杨惠宇指出，碳化硅是硅与碳相键结而成的陶瓷状化合物，电场强度为传统硅的10倍、能隙(导电性)为硅的3倍。于是拿来做为半导体材料，因为它是世界第三硬物质，稳定特性可以节省50%以上能耗，加上散热良好，应用于电动车的逆变器，能让充电及马达加速更快，也让鸿海(2317)买下旺宏(2337)6吋晶圆厂要专攻第三代半导体，并喊出第三代半导体为台湾下一座「护国神山」，重要性不可言喻。

SiC、GaN是第三代半导体投资焦点

碳化硅、氮化镓等第三代半导体材料，俨然是目前投资舞台焦点，杨惠宇建议，可以留意相关供应链，例如中美晶(5483)集团、汉磊(3707)、嘉晶(3016)、合晶(6182)。

杨惠宇指出，中美晶(5483)为全台攻第三代半导体最完整之集团，旗下有环球晶(6488)、宏捷科(8086)、朋程(8255)、茂硅(2342)等，分别在基板、磊晶、二极体及代工皆有布局，其中环球晶合併全球第四大晶圆厂Siltronic后，将取得全球30%市占，成为仅次于信越化工的第二大厂，并有利巩固在碳化硅料源的取得。

而宏捷科也因集团中环球晶及兆远(4944)的基板优势，有望从砷化镓(GaAs)PA迈向氮化镓(GaN)PA，更符合5G高功率及提升讯号覆盖率需求，8月营收续创新高，中美晶布局完整，可谓第三代半导体集团指标。

茂硅(2342)早期由DRAM转型为6吋晶圆代工厂，在先进制程卡不上位，成熟制程又达不到经济规模下，一度触角伸及至太阳能电池及电子标籤，最后黯然收场又回到代工市场，几次转型不顺也让营运处于亏损状态，直至朋程及强茂(2481)策略结盟下，一同进军IGBT领域，主应用于电动车之电动控制、车载空调及充电桩逆变器等 3 个子系统，去年完成无尘室建置，今年将可开始试产。

杨惠宇强调，「十年磨一剑」正适用在汉磊(3707)身上，布局第三代半导体己十年，为全台惟一己建置4及6吋SiC产能厂，英飞凌持续拉升订单，加上通过中国比亚迪认证，因为单价比一般硅为主的代工好上10倍，让毛利率一年内由2%跳升至13%，营收连三个月站上6亿，今年顺利由亏转盈。

嘉晶(3016)为汉磊旗下据具量产氮化镓(GaN)磊晶与碳化硅(SiC)磊晶的供应商，以往只做硅晶圆代工，和茂硅一样面临无法达到经济规模的冏境，如今在第三代半导体导入车用及快充下，无论在毛利率或营收方面都开始提升，毛利率在一年内由8.4%涨至14.2%，营收连四个月站上4亿，8月营收再创高，当然因为刚开始发酵，单看获利会觉的本益比实在太高，但用产业的角度看，市场要的是未来能持续成长的题材，只要需求有，企业又能顺利通过学习曲线拉高良率，自然获利及营收就能快速成长，届时本益比也会降低，属于长线趋势。

在晶圆长晶过程中会加入掺杂剂，而利用掺杂技术可以决定硅单晶棒的种类以及相对应的电阻，也就是决定硅片的导电类型，合晶(6182) 65％生重掺硅晶圆、35％为轻掺硅晶圆，转投资上海晶盟已顺利跨入12吋硅晶圆，并且将跨入6吋碳化硅硅晶圆研发，还没有实质产出纯题材，但因产品比重50%于车用晶片，在车用晶片缺货下，8月营收也再创新高，本益比反而是相关个股中偏低者。

※免责声明：文中所提之个股内容，并非任何投资建议与参考，请审慎判断评估风险，自负盈亏。