《国际产业》停工到怀疑人生 部分零售商转回中国生产

这促使华尔街研究公司BTIG在上周调降Nike的股票评级。BTIG表示，这家运动鞋制造商自上次发布财报后就存在严重的生产问题。当Nike在下周四盘后公布上季财报时，其面临的供应链挑战料将成为热门话题。

遭遇这个大麻烦的零售商不只有Nike。根据最近市场上的消息和评论，其他许多零售商所面临的供应断链风险也已经升高，他们一直在等待越南的生产线復工。这些困难甚至促使一些公司重新考虑将产能从中国转移到越南的决定。

本周一越南当局宣布其商业中心、也是该国疫情震央的胡志明市，现行的防疫限制措施延长两周。根据这些规定，当地工厂必须遵守要工人留在厂区或完全停工的规定。越南北部的防疫规定则不如南方严格。

部分零售商认为这个压力可望缓解。加拿大体育休閒服品牌露露柠檬（Lululemon）表示，公司预期其越南厂将在9月中旬起分阶段重启。

美国高檔家具连锁店Restoration Hardware（RH）预计其位于越南南部的工厂将在10月重启，希望到年底时产能可以拉高到满载。由于生产放缓，加上运输时间拉长和运输成本升高，RH已经推迟部分新产品的推出，并延后寄送秋季目录。

目前许多企业正在观望这些限制措施和制造活动将如何发展，但随着年终旺季到来，情况可能会变糟。

除了越南防疫措施带来的阻碍，零售业还面临着其他迟迟无法解决的供应链问题，包括货柜短缺、塞港和卡车司机有限等。一些在过去几年为了实现供应链多元化并避开关税而将产能从中国转移到越南的公司透露，他们正在将生产带回去中国。

美国名牌鞋和时尚配件公司Designer Brands执行长Roger Rawlins上周在一场投资人会议上表示，另一位同业执行长告诉他，由于越南的生产放缓，6年的供应链布局在6天内就毁了。Rawlins表示：「当你想到每个人为离开中国付出的努力，而现在唯一可以买到货物的地方之一就是中国，这真的很疯狂，在这里每个人都有如搭上了云霄飞车」。

家具公司Lovesac财务长Donna Dellomo表示，该公司已将订单从越南转回去中国，以尽可能降低风险。

根据BTIG所做的分析，对越南曝险最大的零售商包括Ugg和Hoka母公司Deckers Outdoor、Michael Kors母公司Capri Holdings、哥伦比亚运动服饰公司（Columbia Sportswear,）、Nike、Coach母公司Tapestry、运动用品公司Under Armour，以及露露柠檬。

BTIG在报告中指出，越南的制造业问题可能不会在第三季造成太大影响，预料在第四季这个节日旺季将造成较大的衝击，且可能一直持续到明年上半年。

BTIG估算Nike去年在越南生产约3.5亿双运动鞋，而受到停工停产影响，今年Nike的运动鞋产量可能不会超过1.6亿双。

Nike拒绝对此发表评论，该公司正处于发布财报前静默期。