《电子零件》南电Q4营收续看升 明年本业获利拚季季高

南电2021年9月自结合併营收45.07亿元，虽月减4.59％、仍年增达29.1％，改写同期新高、歷史第三高。合计第三季合併营收141.13亿元，季增达13.05％、年增达34.34％，连2季改写新高。累计前三季合併营收374.54亿元、年增达36.07％，续创同期新高。

南电今日应邀出席券商闭门线上法说，对于目前产品库存状况，公司表示ABF载板为零库存，略受中国大陆限电影响的BT载板库存可回补，PCB因11～12月将进入淡季而不缺。目前ABF及BT载板需求仍旺，预期第四季营运仍可望较第三季小幅成长。

展望明年，南电表示，伺服器、网通、车用等应用需求仍相当热络，铜箔基板（CCL）不足则会影响产业供应链。今年ABF载板供给短缺约10％、明年恐扩大至20％，使平均售价（ASP）仍有上涨状况，若中国大陆长期实施限电，则对产品涨价更有利。

南电指出，今年高阶ABF载板除持续布局中央处理器（CPU）、绘图晶片（GPU）、高阶网通应用外，AI及高速运算（HPC）应用产品销售亦可望大增。而车用运算需求增加、小尺寸晶片封装趋势不变，配合全球5G基地台持续建置，均将进一步推升ABF载板销售。

此外，系统级封装（SiP）技术将大量应用于各项行动装置，南电持续增加新世代穿戴装置、高阶5G手机相机、天线模组（AiP）及Type-C控制器等SiP载板，未来销售量可望大增。而高质化的高密度连接板（HDI）使用量续增，公司亦将生产更多产品因应。

产能方面，南电锦兴厂持续进行去化瓶颈制程以提高产能，目标年底前完成、明年首季投产，并加速树林厂ABF载板产能扩建，目标明年底完成、2023年首季投产。此外，亦已规画扩增BT载板产能，预计明年首季完成。

整体而言，南电预期明年首季及后年首季产能将分别增加15％，未来将再规画新载板产能扩建计画，以持续扩大市占率，预期明年毛利率表现仍会优于今年，并以达成本业获利逐季成长为目标。