半导体、航运灾难结束了？ 操盘老手：就看2大浮木何时出现

之前谈到自今年第3季起，台股出现了高不过高的架构，7月高点18034点、8月高点17643点、9月高点17633点，每个月的高点都无法越过前一个月高点，显示中期压力不轻。

面对这种盘势，曾提及大盘採取ABC波修正，把前低16248点跌破，出现一个新低点，对于场外的资金才有吸引力。果然随着大盘跌破前低，最低来到16162点后，随即有买盘进场；只是当10/7行情拉上来后，买盘随即缩手，没有追价意愿，显示多方仅愿意低接，一出现拉高就观望。市场仍在等待美国Fed减少购债及大陆限电政策等不确定性逐渐明朗后，才会转为积极。

现阶段指数进入16771 ~16162点的箱型震盪。由于大盘迟迟无法形成N字突破，持续呈现高不过高，低破低，这容易让走势变得复杂。今年8月下旬，大盘下跌后直接强弹，这次可能变成下跌后先整理，整理后再上涨的模式，即要先反覆打底，让均线走平，藉由筑出底部来化解均线压力。极短线先看指数能否站上10日均线，让10日均线翻扬，进而提供助涨力道；在此之前，仅有个股表现空间，操作仍以选股为重。

当前由于时序已进入10月中旬，等于今年已经过了一大半，对于股价而言，明年营运能否持续成长成为焦点。以今年最热门的两个产业：半导体及货柜航运为例，近日相继传出营运杂音。首先半导体随着智慧型手机、PC、NB等市场能见度杂音不断，加上能源隐忧及疫情干扰等变数，近日半导体族群的走势平平，不仅晶圆双雄走弱，相关IC封测及IC设计等股价也走低；目前静待10/14日台积电法说所释出的看法，特别是今年第4季的预估，若无法给市场信心，整理期会拉长，手上的半导体供应链就要调整。

再看货柜航运，随着运价传出短期回檔，部分松动筹码持续出笼，货柜的长荣、阳明、万海等股价创下波段新低，当中包括停损卖压、中长期获利出场的卖压等；目前先看十一长假后，运价是否随着欧美回补库存而止稳回升，然后观察场外资金能否逢低进场，周线上不再探低是止稳讯号。

目前盘面正逐渐进入换股高峰期，由今年营运好的股票换到明年展望佳的股票上。当中明年能见度较高的三大产业，如电池材料的中华化、美琪玛、康普、聚和；电动车供应链的广宇、乙盛-KY、鸿准等；或第三代半导体如永光、汉磊、越峰等，股价维持多头格局，后续都可留意。当前明年优于今年，后续营运具成长空间的电子次产业，近期都要进一步关注。

(本文作者为摩尔投顾分析师蔡正华)

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