变种病毒再起 东北亚股市上周全线收黑

根据统计，受到资金轮动与变种病毒的双重影响，上周外资还是维持部分买进东北亚、卖出多数东南亚股市的态势。比如外资上周虽然卖超台股19.16亿美元，但却买超韩股10.32亿美元，大陆股市也获得外资青睐，在上周获得8.94亿美元的外资净流入；不过即使如此，受国际股市影响，东北亚股市在上周却全线收黑。

印度与东南亚股市也有类似的处境。儘管印度股市在前周吸引21.89亿美元的外资买超，创下今年单周净流入新高，但在上周却遭遇外资20.15亿美元的卖超，导致Sensex指数单周大幅下跌4.24％；而东协的两大权值市场的泰国与印尼，两地股市在上周也分别下跌2.09％与2.36％，马来西亚与菲律宾股市也同步下跌，仅有越南股市在上周逆势上涨2.8％，是亚股仅存的亮点。

摩根投信市场洞察团队环球市场策略师林雅慧表示，近期欧洲新一波新冠疫情再起，包括奥地利、德国等均表示将升高防疫措施，在市场上引发了原油需求的担忧；如今变种病毒再起，油价大幅下跌超过10％，也让能源通膨的压力稍微降低；不过，由于市场需要更多时间消化变种病毒的相关的资讯，所以短期内亚股还是处在震盪格局。

摩根资产管理指出，相较今年以来美、欧股市超过两成的涨幅，反观亚股受疫苗接种速度较慢与中国监管政策接连出台拖累，今年以来呈现小幅下跌。然而，随着疫苗覆盖率在下半年大幅提高、以及经济重启与出口动能提升的带动下，日本10月制造业PMI连续九个月加温，台湾、印度、印尼、越南、泰国等地制造业PMI亦处于扩张区间，显示亚洲的经济持续加温。因此，现在仍要观察变种病毒对全球经济的影响，只要变种病毒没有威胁全球经济復甦，亚洲经济升温的动能便可持续。

另外，观察过去十年来，亚股共出现三次的年度负报酬（2011年、2016年、2018年），但其后两年均可见到不俗的反弹报酬。受惠于景气改善，市场也预期亚股未来具补涨空间。

林雅慧指出，原本市场预期在疫苗施打日益普及下，明年第一季亚洲可能会讨论边境开放的措施，但变种病毒的出现，有可能会部分延缓此一时程，所以亚洲股市虽然存在价值面的优势，但短期仍不会摆脱震盪格局，投资人还是要用多元分散的投资策略介入亚洲市场。