《半导体》日月光投控上季、去年营收创高 Q1估淡季不淡

日月光投控2021年12月自结合併营收596.64亿元，虽月减1.42％、仍年增达18.62％，改写歷史次高。其中，封测业务营收310.11亿元，月增1.76％、年增达22.13％。电子代工业务营收288.57亿元，月减4.34％、仍年增达11.39％。

合计日月光投控去年第四季自结合併营收1729.36亿元，季增达14.78％、年增达16.16％，连2季改写新高。其中，封测业务919.58亿元，季增2.07％、年增达26.4％。电子代工业务815.41亿元，季增达33.42％、年增3.03％。

累计日月光投控去年全年自结合併营收5699.97亿元、年增达19.5％，再创歷史新高。其中，封测业务3348.05亿元、年增达19.44％，电子代工业务2394.88亿元、年增达17％，亦双创新高。

日月光投控受惠封测业务高檔续扬，电子代工业务受惠旺季需求带动，带动去年第四季合併营收再创新高，包括封测及电子代工业务营收成长均优于法人预期，法人看好获利续拚向上再创高，全年可望大赚逾1股本。

而日月光投控去年12月初宣布将出售中国大陆子公司优化当地封测布局及资源运用，可望挹注每股盈余达4.06元，外资认为此交易估值合理、对封测业务整体影响有限，且有助改善资产负债结构，今年配息金额有望进一步增加，在本益比偏低下高殖利率可期。

展望2022年，虽然受工作天数较少及电子代工业务步入淡季影响，日月光投控首季营收估将出现季节性修正，但在订单递延效益挹注、封测业务稼动率维持高檔下，法人看好日月光投控首季营运将淡季不淡、表现将优于季节性水准，全年营运仍可望逐季走扬。