《金融》STO乏人问津 金管会松绑3规范

金管会针对俗称证券型代币的STO制定相关规范，定调属于证交法管理的有价证券，并以募资金额3千万元作为分级管理门槛，低于3千万元者可豁免申报、高于3千万者则应进入金融监理沙盒实验，并于2020年1月20日正式上路施行。

不过，STO制度施行迄今近2年来乏人问津，没有任何业者提出申请，业者先前对此亦提出诸多建言。为在兼顾风险前提下提升平台业者业务量能、增加经营弹性，金管会经研议后决议放宽3项规范，可望在近日上路实施。

金管会表示，若券商未重大违反相关规定，拟将交易平台接受第二檔STO的间隔时间，由1年缩短半年，并将单一平台募资上限自1亿元提高至2亿元，并修正相关函令，开放外资可投资募资金额低于3千万元以下的STO。

不过，对比业者先前提出的3大建议，包括开放一般投资人可参与募资金额低于3千万元的STO、提高免进金融监理沙盒的募资门槛、以及开放募资金额低于3千万元的STO可採开放竞价模式，金管会经评估后均未採纳。

证期局副局长郭佳君说明，STO属于新兴筹资模式，相关风险及专业性较高，国外多限制专业投资人投资，且研判现行募资额度门槛应属充分，加上证交法规定仅有证交所平台可提供竞价模式，因此上述3大建议无法採纳。

郭佳君强调，STO的相关效益、风险与影响情形尚需观察，且松绑措施必须符合证交法规范框架，因此无法全数採纳业者建议。未来金管会将以兼顾金融稳定和金融创新的思考，循序渐进在发展过程中寻求调适。