被动元件类股续跌 殖利率升

被动元件厂目前仅凯美（2375）公布去年获利自结数，儘管去年第四季获利腰斩，但去年前三季获利进度超前，推升凯美2021年每股盈余攀升至8.63元，写下歷年次高纪录，获利表现仅次于2018年19.11元，不过当年度获利主要来自售厂的业外收益，与2021年扎扎实实来自于本业获利的结构完全不同，本业营运堪称是歷史新高之外，凯美新一年度的配息也颇受期待。

经计算，凯美前一年度盈余发放比率约58％，若以同样的比率推估，凯美的配息可望逾5元，以凯美封关日的收盘价88.2元计算，隐含现金殖利率约当5.67％。

被动元件厂上季度营收已逐渐步入淡季，不过法人以去年前三季的获利进度初估，2021年大赚的被动元件厂仍不在少数，其中以国巨每股盈余大赚45～47元居类股之冠，而国巨前一年度盈余发放比率贴近60％，国巨在封关日暂甩持续下跌颓势，终场上涨1.77％，以459元作收，以此价位推算，隐含现金殖利率更逾6％。

粗略估计，2021年高获利的被动元件厂不在少数，有机会突破1个股本的包括华新科（2492）、兴勤（2428）、臺庆科（3357），三檔个股封关日的收盘价均不超过150元，臺庆科更跌破120元，收在119.5元，对照前一年度的配息水准，相关个股的隐含现金殖利率均打败银行定存利率。

此外，通路商日电贸（3090）去年每股盈余可望写近三年新高，上看4.7元；晶片电阻陶瓷基板厂九豪（6127）有昆山厂搬迁补偿金，预计将从2021年开始分三年认列处分利益，2021年度的财报及新一年度的股利政策也颇受关注。