《产业分析》半导体併购案破局 全球贸易→区域型经济(2-1)

该两项併购案破局，再度宣告盛行多年的「全球贸易」，已经因中美贸易战和疫情，逐渐漂移朝「区域型经济」。反垄断已经不是国际併购的绊脚石，而是在于国防安全，半导体自主就是其一。未来这个现象也可能向外扩散，不只是半导体，像IC设计併购也可能因国防安全而被阻挡。

中信投信国内投资科主管李俊毅表示，NVIDIA收购ARM的消息，起初市场就认为成功机会很低，其所受到的阻力是相对大，其一是反垄断要由各国政府审核，再来是国防安全的问题。ARM的地位相当特殊，其平台有眾多的使用者，原因就在于ARM处于一个较为中立的角色。ARM授权给非常多的机构，只要不是使用英特尔x86就会使用ARM的解决方案，包括IOT、车载、自驾车、手机等不想被Intel绑住的，都是用ARM在开发。

李俊毅指出，NVIDIA和ARM虽然有互补，但某个程度上又是竞争的，所以，如果NVIDIA收购了ARM，使用ARM解决方案者就会如芒刺在背。

另一个是国防问题，像大陆也担心若NVIDIA併购了ARM，NVIDIA就要符合美国政府的政策，届时美国或许会有更多的制裁或管控，因此，在大陆这边就不太可能会过。其他国家也不希望打破ARM中立的角色，让NVIDIA这个已经在半导体中的巨人併吞了ARM。