《热门族群》台塑四宝展望 2月、Q1先蹲、减幅收敛

台塑(1301)表示，由于2月适逢农历春节，出货天数减少，加上仁武PVC/VCM、麦寮AN/MMA、林园PP及德州HDPE厂岁修，产销量减少，因此，预估营收会再比1月衰退。不过，春节后大陆下游加工厂陆续復工客户可望回补库存，加上东南亚及印度市场需求增温，且3月起进入石化产品需求旺季，因此，预估3月营业额将比2月成长。另外，展望第一季，由于第1季适逢农历春节，且岁修厂数较多，开工率及产销量低于去年第4季，因此，预估营业额将比去年第4季减少，不过，近期俄罗斯与乌克兰情势紧张，原油及石化产品价格走高，客户买气转趋热络，第1季营业额会优于先前所预期的。

南亚(1303)表示，预计2月营收会相较去年减少，主要是因为电子材料因长短料及春节后下游需求不确定等因素客户备货保守，再者，麦寮 EG2 及德州 EG2 计划性停车，故产销量减少。展望第一季，营收预计会比第四季减少，主要是因市场仍受全球运输、疫情及供应链长短料等影响，且大陆石化新产能投产，使得原本已供过于求的市场更加竞争，还有就是通膨的效应，成为营运变数。

台化(1326)表示，二月上旬春节收假后，除了石化产品续涨外，塑胶制品也开始回涨，市场逐渐回温，推测是在原油需求回升的路上，供给恢復不如预期，而且在升息预期及QE调整压力下，资金转移到大宗物资， 导致原油价格急涨，以西德州原油为价2月4日每桶92.31美元比12月31日涨幅23%，同一期间轻油亦涨了12%。油价涨势加上通膨疑虑，市场保守气氛慢慢消除。二月工作日数少，预估合併营收比1月减少，但是比之前预测的状况好，同样的，第一季合併营收，也会比去年第四季减少，但是幅度也比之前预估好。

台塑化(6505)表示，近期石化产品价格反应成本价格而上涨，但因轻油价格上升加重轻裂厂成本负担，导致多家厂商降量运转，随着3月轻裂厂集中计画定检，供给略为吃紧，预期石化原料价格可望逐渐反弹。台塑化2月炼油厂预计平均日炼量36万桶/日，配合3月年度定检，第一 季平均炼油厂日炼量37.5万桶/日，产能利用率为70%；轻裂厂第一 季配合下游需求维持约95%产能利用率。