内外资不同调 印度股市高檔整理

根据瀚亚投资与ICICI保诚资产管理的印度温度计指数显示最新数据125.7，较上月微幅回落，目前处于「加码债券部位」区间。从评价面角度来看，目前印度股市估值并不便宜，建议利用定期定额方式，分散时间点投入印度股票基金，并将具有防御性质的印度债券基金一同纳入资产配置。

瀚亚印度基金经理人林庭樟表示，受到美国公债殖利率急剧弹升干扰，近期外资加大卖超力道，1月外国机构投资者（FII）在印度股票市场抛售3330亿卢比，较去年12月卖超1900亿卢比大幅增加，且为连续四个月站在卖方。反观国内机构投资者（DII）继续做多，1月买超2192.8亿卢比，前一个月买超3123.1亿元，且已连续11个月净买超。

林庭樟指出，儘管今年有升息压力，但印度政府今年重申对结构性改革的重视，并且通过增加各部门的资本支出，以替基础建设计画提供充足的资金来源，预计在政府努力促成经济增长和强劲的基本面支撑下，印度未来经济表现良好，股市前景不看淡。

瀚亚印度策略收益债券基金经理人林培珣认为，随全球央行纷纷朝升息方向前进，印度央行也可能在今年中旬转变原先货币宽松政策，预计将对印度债券价格及殖利率带来变数。但近年印度金融市场市值不断增加，预计印度主权债有机会在今年加入国际债券指数，届时将吸引国际资金流入，未来资金动能可期，看好印度债券中长期投资机会。

瀚亚印度温度计指数是根据印度市场中多项投资指标设立评价模型，并依据最终数据划将投资建议分为「积极加码股票、加码股票部位、股债均衡配置、加码债券部位，跟股票落袋为安」等区间。