根据《财讯》报导，以特殊学名药厂登录兴柜交易的法德药，由于辅导券商、协办券商纷纷闪辞，将于3月18日终止兴柜买卖，导致股价瞬间由30元崩至10元以下，小股民欲哭无泪。
根据创投业者解释，兴柜审查制度鼓励未上市企业进入资本市场、活络资金，在此原则下，只要有两家券商以上辅导推荐，就可以登录兴柜进行交易。换句话说，进入兴柜市场的门槛限制不高，但是相对的，要撤兴柜交易则并不容易，因为除非到了万不得已，毫无希望的情况下，辅导券商才会放弃承销机会。
专家提醒，要避开类似法德药撤下兴柜、导致股价重挫的风险，可以从两个角度着手。
券商换人 可能是认赔抽腿
「第1点，如果发现一直更换辅导券商，意味着可能有问题了。」根据《财讯》报导，一位承销主管点出关键，早在2021年7月法德药已第1次公告更换辅导券商，由原主办推荐证券商凯基证券，换成德信证券。
《财讯》分析，按常理判断，为了协助企业登录兴柜交易，主办推荐券商出钱、出力，无非就是期待辅导的企业可以进入资本市场挂牌上市柜，券商可以赚取承销费用，并和投资银行一样赚到初级市场的报酬。相反的，若在兴柜市场都还没申请上市柜，辅导推荐券商就选择放弃，意味着已经抱着投资认赔停损的心态。这也提醒投资人，若看到更换券商时，意味着该公司可能有不如预期的状况，这时就应该跟着券商的脚步，少碰为妙。
就以最近股价火烫的北极星为例，当初，在前经营班底的烧钱下，眼见挂牌希望渺茫，辅导券商一家换过一家，从最初富邦证券辅导推荐，换到元富证券，陆续又有大庆证券、国泰证券成为推荐券商，股价也杀到10元票面价值之下。最后，北极星若没找到松翰董事长陈贤哲及时金援，撤下兴柜是迟早的命运。
《财讯》报导指出，回过头来看，法德药同样是在本业始终缴不出成绩单的情况，去年第2季末净值只剩下3.1元，自然频换辅导推荐券商，只是法德药没有北极星这般幸运获得科技金主救援，在没有券商接手推荐下，只能黯然宣告终止兴柜买卖。
「第2，法德药撤兴柜的关键，也是所有生技股共同的问题，现金流短缺的问题。」承销商指出，法德药现金水位不足问题已久，这也是每股净值始终不见转机的主因。
现金不足 全球生技业通病
《财讯》分析，若从财报观测，期末现金余额约2.8亿元左右，但这包含预收转让药证价款人民币4100万元，此尚未完成药证持有人变更程序，若扣除此项，帐上现金仅数千万元，实在很难再正常营运下去。
发表意见
中时新闻网对留言系统使用者发布的文字、图片或檔案保有片面修改或移除的权利。当使用者使用本网站留言服务时，表示已详细阅读并完全了解，且同意配合下述规定：
违反上述规定者，中时新闻网有权删除留言，或者直接封锁帐号！请使用者在发言前，务必先阅读留言板规则，谢谢配合。