《金融》保德信：Q2看四大关键 股优于债

在台股方面，保德信市场策略团队主管叶家荣指出，台湾不论经济与企业获利皆具有良好实力，根据主计处发布的最新经济预测，调整今年台湾经济成长率，由前次预估的4.15%上修至4.42%，能带动经济成长的引擎，主要是国内半导体制造业者积极扩厂投资加码，以及随着全球贸易量回升、新科技应用需带动出口畅旺，是推升经济增速上修的最大来源。

叶家荣进一步说明，除了坚实的基本面，台股还有高殖利率优势护体，在市场波动时相对具有下檔支撑，目前台湾股利率约3.93%，相较邻近国家具有优势，与台湾同为科技出口导向的南韩股市，股市殖利率仅1.84%，加上台股企业强劲获利成长持续推升评价面，目前台股本益比位于5年均值15.58倍之下，显示台股表现空间仍值得期待。

叶家荣表示，以美国升息后对经济的影响，目前银行流动性、企业融资均未出现结构性问题，紧缩货币政策的影响仍可控，美国经济增速仍将朝向长期平均靠拢，衰退机率不高，搭配疫情以来，美国家庭积累积了大量财富，同时又拥有极低的负债率，让庞大的消费能力蓄势待发，预期首要受惠企业将以本土内需市场为主的中小型企业为主。

至于中国股市方面，叶家荣分析，陆股今年来虽然表现失色，不过，3月16日国务院金融委员会喊话表明稳定资本市场决心，安抚了市场对经济成长、中概股、房地产、平台经济治理等议题的疑虑，印证政策底已出现，增添A股投资信心。随着中国新能源车加速普及，车辆用电需求不断扩大，为达到「双碳」目标，发电及储能相关政策加速落地，预估2021年至2023年中国储能市场的年均复合成长率(CAGR)将达到106%，显示风电、太阳能及储能设备将成为新能源车之后，重要的政策推行方向之一，也是第二季陆股投资的资金聚焦之处。