《类股》中钢、中鸿营收双响炮 股价两样情

中钢(2002)3月营收416.62亿元，年增12.92%、月增24.28%，创下歷史第六高；第一季营收1152.11亿元，年增17.78%、季减11.01%。单季、单月营收齐写同期新高。

中鸿(2014)3月营收48.76亿元，年增23.54%、月增29.49%，优于预期；第一季营收124.10亿元，年增14.59%、季减10.59%。单季、单月营收亦齐写同期新高。

本土投顾法人认为，因中钢盘价上涨，且近期受俄乌战争影响，下游预期钢价可维持强势，带动补库存需求释出，推升中鸿营收优于预期。目前铁矿砂价格维持强势，其它炼钢相关原料价格也维持高檔，炼钢成本上升将使钢价有撑，预期钢价短期仍有上涨空间。

伴随国内下游厂商提货转强，中钢3月钢品出货达到80余万公吨，其中内销量较规划目标大增10万公吨，若含旗下中龙钢铁出货量，合计达到112.2万公吨，均优于预期。中鸿3月出货量达到原订目标20万吨，中鸿认为，4月出货量有望再向上，且在价格走涨下，营收水涨船高也可期。

长期来看，美国基建法案通过将带动长期用钢需求增加，疫情后的经济復甦也会带动消费性钢铁需求，长期钢铁需求仍将增加。

展望未来，中钢董事长翁朝栋认为，第二季是钢铁传统旺季，虽受到俄乌战争与大陆疫情影响，有些经济復甦活动递延，连带有些钢材需求跟着递延，但随着战火趋缓与疫情解封，预期钢材呈现V型的反转需求，将递延到第三季，因此审慎乐观期待后市前景。

法人投资建议，由于铁矿砂及各种炼钢原料价格上涨可为钢价带来支撑，目前评价并未偏低，则维持中鸿中立的投资建议。

中钢表示3月出货工作天数多，出货动能提升。中钢董事长翁朝栋认为，钢材需求递延呈现V型反转递延到第三季，今年将配发现金股利3.1元。法人预估中钢今年EPS达3.01元，投资建议为区间操作，给予目标价为42元。