订单能见度低 联发科目标价又遭砍

过去两个月以来，大陆智慧机品牌厂考量内需消费减弱，加以大陆近期受新冠肺炎再度爆发，针对重要城市启动封城，可能造成下半年需求更低迷的涟漪效应，陆续下修出货目标，同步缩减零组件订单量，尤以旗舰型机种受创最深。

富邦投顾先前便曾示警，市场对联发科天玑9000晶片的期望过高，依据最新调查结果，天玑9000晶片2022年出货量可能从原估计的1,000万套，大幅缩减到仅500～600万套。由于天玑9000晶片单位售价较高、具备较高毛利率，一旦出货量下修，也会影响到联发科整体毛利表现；至于中低阶5G与4G晶片品项上，联发科的展望相对稳定。

放眼下半年，富邦投顾提出，因新冠肺炎持续衝击大陆，智慧机订单能见度非常低（very low），其他像是电视、Chromebook等消费性电子产品，需求也是相当疲弱。

不仅出货量有疑虑，摩根大通证券日前预料，大陆中高阶5G需求疲弱，联发科5G系统级晶片（SoC）可能在第二季初次降价，幅度约5～10％，当时降评「中立」，是外资圈本波示警联发科的先行者。