通膨触顶后美股表现佳 生技、地产ETF后市俏

群益投信表示，美国3月扣除食品与能源的核心CPI仅月增0.3％，让市场存在3月通膨率可能触顶的希望，投资情绪也不至于过度悲观。回顾1980年以来，美国核心PCE年增率超标（高于2％）到回落、同时升息的环境，共有3次，分别是1987年、2004年、2018年，三次期间美股平均上涨17％，显示美股在景气及企业获利持续增长下表现不俗，后续仍可期待，其中，抗通膨资产更是值得留意。

群益NBI生技ETF（00678）经理人曾盈甄指出，今年来的回檔修正，已使医疗保健股估值一度触及20年来相对低位，不过包括医疗保险与制药等大型价值股表现相对抗跌，国际间陆续朝向与病毒共存，由政策所带动的疫苗刚性需求商机不容小覷。再者世界人口老化速度渐增，预期2022至2030年间，全球照护支出将超过15兆美元，当中以癌症用药最大，其次为自体免疫疾病与糖尿病用药，其余如失智症用药等同样也具庞大的潜在商机，相关产业未来成长空间极大，因此生技医疗类股的中长期多头趋势不变。

群益道琼美国地产ETF（00714）经理人李钰涵认为，当前仍处低房贷利率环境，也促使投资人将现金换取较为保值的不动产对抗通膨，不动产需求逐步回温，也进一步带动REITs表现，道琼美国地产指数主要成分股中，美国电塔公司、普洛斯公司及皇冠城堡。

美国电塔公司为出租电塔天线据点给予各种通讯产业，皇冠城堡为经营无线通讯塔台等基础建设，两者同步受惠5G爆发性基建发展；普洛斯公司为美国最大物流相关产业公司，更是疫情下受惠电商蓬勃发展的主流题材，道琼美国地产指数成分股为前景看好公司，加上美国REITs股利率仍具吸引力，因此美国REITs后市表现可期。