《半导体》旺宏Q1毛利率登同期次高、每股赚1.58元

旺宏(2337)公布内部自行结算之2022年3月份合併营收为新台币42.57亿元，月增17.5%、年增18%，已连续12个月创歷史同月新高。旺宏第一季合併营收为新台币115.98亿元，年增20.5%、季减20.26%，首季营收破百亿元亦创歷史同期新高；第一季营业毛利为新台币56.04亿元，季减18%、年增70%，毛利率48.3%，季增1.1个百分点、年增14个百分点，创下单季歷史同期次高，若不计入存货损失，毛利率达49.3%，多了一个百分点，均是相当不错；营业净利为新台币32.18亿元，季减21%、年增175%，营业利益率27.7%，季减0.4个百分点、年增15.6个百分点，其季减主要是因为员工酬劳增加，仍较去年第一季大幅成长。

旺宏第一季税前净利为新台币34.06亿元，季减16%、年增244%；税后净利为新台币29.29亿元，季减21%、年增220%；每股盈余为新台币1.58元，较去年第四季2元略降，仍较去年第一季0.5元大幅成长，每股净值为26.86元。首季折旧费用及摊销费用为新台币11.23亿元。本季营业活动之净现金流入为新台币28.51亿元。本季资本支出为新台币20.75亿元，主要为厂房设施及机器设备採购。

首季业务，NAND型快闪记忆体、NOR型快闪记忆体及唯读式记忆体(ROM)出货分别占营收净额12%、59%及21%。NAND型快闪记忆体占首季营收净额12%，季减30%、年增23%；NOR型快闪记忆体占首季营收净额59%，季减10%、年增37%；唯读式记忆体(ROM)占首季营收净额21%，季减40%、年减5%；晶圆代工事业群占首季营收净额8%，季增3%、年减7%。其中ROM受到任天堂游戏热络激励，法人预期今年与去年差不多。而NOR略降，只要是长短料的因素。

旺宏55奈米持续扩充更多市占，占今年第一季出货量的62%；而45奈米样品将于今年第二季出货。

旺宏配息相对业界较低，公司表示，需要扩厂等资金支持，而前几年的1.5元，至今年的派发1.8元，公司提到，希望成长到2元，并维持长期稳定政策。

旺宏第一季法说会时表态，目前是看不到一片乌云，但近月针对战争、疫情的不确定性，旺宏表示，日本、美国、欧洲市场仍顺利，而大陆清零政策，对大陆经济是有影响，大陆订单减少，但台湾订单反而增加，对公司影响不大，但区域影响是有的，以及长短料问题。公司长期营运来论，产能也会适当时候增加，相信今年有不错成长。

旺宏也针对长江存储已切入苹果NAND Flash问题表态，公司对于打入苹果供应链相对没兴趣，公司关注高品质而非仅是量大，对大陆公司决策没意见也无意相互比较。