《台北股市》台股中期修正ing 凯基投顾给指引

凯基投顾表示，在通膨预期与升息预期尚未触顶前，全球市场评价下修的风险恐未真正解除；反之，待库存调整接近尾声及通膨与升息预期触顶，台股将有机会结束本波修正并迎来反弹；凯基投顾建议投资人，在本波中期修正期间增持价值型与经济解封受惠股，待中期修正触底再承接成长型类股。

台股震盪修正持续，凯基投顾指出，目前市场存在四大投资变数不容忽视，首先是新冠疫情驱动的数位需求荣景与商品爆买已逐渐退去，数位影音串流龙头Netflix法说示警，首季全球订阅用户已减少20万户，为10多年来首次负成长，且第二季预估更将减少200万户，除了反映调涨订阅费用导致用户出走之外，背后更意味疫情带来的居家需求红利逐渐退去，而这也将牵动许多消费性电子产品需求下修的风险。

第二点是，今年以来市场对通膨的预期主要来自俄乌战争与经济制裁，而中国严格的防疫清零政策又是另一个加重通膨恶化的变数；第三点，美国缺工造成薪资加速上涨，恐导致商品与服务物价上涨，将可能是下一个驱动通膨恶化的因子；最后则是联准会升息带来经济的软着陆，在过往联准会展开升息循环下，自从升息开始至升息结束之前的整段期间，股市评价下修的趋势很难被改变。