《半导体》力成、超丰4月营收 双登第5高

力成自结4月合併营收73.29亿元，月增3.15%、年增9.87%，前4月营收281.60亿元，年增12.19%，其中记忆体4月营收为56.15亿元，月增3.44%。

超丰4月营收17.14亿元，年增7.76%、月增2.20%；前4月营收64.28亿元，年增10.70%。

在产能利用率，力成预估第2季封装稼动率可到90%至95%高檔水准；4月面临上海和其他大陆城市封城，但对力成利大于弊，大陆本土COVID-19疫情对西安厂无影响，苏州厂影响有限，上海封城变数，供货有问题，反而让部分急单转移到力成。

力成第二季各产品来看，DRAM方面，个人电脑和伺服器用的标准型DRAM需求稳定，产能利用率维持高檔，西安厂产能利率满载；智慧型手机用Mobile DRAM和消费电子用利基型DRAM需求开始回温，Graphic DRAM订单也逐步增加。5G、Cloud、Automotive相关DRAM预估2022年需求都会很好。NAND型快闪记忆体(NAND Flash)部分，晶圆供应受限状况在3月已解决，客户第一季晶圆厂问题获得解决，预期量能在第二季逐步增加。固态硬碟(SSD)/SiP/SIM出货量稳定。Bumping和WLP则导入新客户。力成日前预估，第2季营运会强劲成长，比去年同期佳，并正向看待下半年营运，法人也预估，力成今年第二季税后EPS达2.97元。

力成逻辑需求持续强劲，记忆体需求稳定。车用相关也是另一个成长动能，子公司Tereprode已提早扩产，未来车用相关有机会占到35~45%晶圆测试的营收，由于力成记忆体和逻辑业务仍稳定成长，法人维持力成买进的投资建议，目标价为122元。

在逻辑晶片，力成持续增加产品线并扩充产能，旗下超丰预期上半年可望较去年同期稳健。法人也将超丰投资建议为买进评等，目标价给予86元，隐含涨幅为23.91%。

超丰第一季营业收入47.13亿元，季减7.66%、年增11.80%，营业毛利15.24亿元，季减5.04%、年增26.61%，营业利益13.68亿元，季减4.92%、年增22.22%，税前净利14.46亿元，季减1.19%、年增25.25%，本期净利11.66亿元，季减0.41%、年增25.35%，归属于母公司业主净利11.66亿元，季减0.41%、年增25.35%，基本每股盈余2.05元，相较去年同期1.64元成长，与去年第四季2.06元略降，EPS登上同期新高、歷史第三高。