瑞银：蚂蚁重启IPO为时过早 料不会在今年落实

瑞银表示，关注蚂蚁集团在整改工作中所取得的进展，第一是要取得消费金融牌照，并逐步将信贷业务转移到消费金融附属公司；第二是将其贷款便利业务「信用购」从原本的消费贷款产品「花呗」和「借呗」中分离出来；第三是积极争取信用评分牌照等。

另一方面，瑞银认为蚂蚁仍然存在几个问题。第一是其消费金融子公司的股权融资被暂停，其股东结构不明确；第二是蚂蚁集团被要求缩减其消费贷款余额，料此需要时间。从股票估值角度来看，其借贷业务增长缓慢可能会抑制估值水平。

第三是蚂蚁拟建的钱塘江信用评分公司尚未获得许可，可能也因股权结构问题而推迟。第四是大陆尚未公布更详细的金融控股公司（FHC）法规，包括资本金要求、数据保护、数据共享、关联交易规则等。

瑞银认为，虽目前存在不确定性，但蚂蚁仍有望走上IPO，但应该无法在2022年落实。