《金融》瀚亚:通膨可望3Q触顶回落 波动中寻找转机标的

瀚亚投资认为，通膨可望第三季触顶回落，利空逐步钝化，亦有机会在波动中寻找转机标的，以股市而言，成熟市场：看好美国科技股/高息股、日股；新兴市场看好印度股市。

瀚亚投资海外投资部协理林庭樟表示，美国整体通膨可望在第三季开始缓步回落，可望解除因大幅升息力道而导致经济衰退的疑虑，股市转机可望发生在第三季。

整体而言，修正过后的美国科技股与印度市场，值得投资人逢低进场布局。其中，美国企业2022及2023年的盈余年增率可达8%及6%，景气持续增长而非进入衰退。鑑于库存修正已开始成为共识，但因结构性的利多因素并未改变（如云端、AI、电动车及自驾车、5G及物联网），预料循环性的修正结束后，仍会回到结构性成长轨道；另看好升息环境中的美国高股利成长公司表现。

成熟股市另看好日本，挟着宽松货币政策环境、弱势日圆趋势，加上企业获利盈余好转、股市本益比长期偏低等条件，有机会持续维持强势表现。

新兴市场则首选印度，总经与产业数据明显已经走出疫情的影响外，更逐渐回到原本新兴市场高速成长的趋势上。印度央行为强劲增长下可能的通膨预先做升息动作可谓短空长多。