《台北股市》打第二只脚机率高 专家曝落底时间

瀚亚投资台股投资总监刘博玄表示，美国S&P 500指数今年以来跌幅超过三成，主要来自于市场对升息与景气衰退的恐惧，但尚未反映企业展望及获利下修等因素，台股短期盘势难有反弹或较大行情出现。

刘博玄分析，景气对策信号与台股转折点亦步亦趋，近期灯号转为绿灯，显示整体扩张力道趋缓，而俄乌战争进入延长赛影响，全球经贸成长步调放缓，影响股市及企业信心，加上部份厂商进行库存调整、岁修等因素，景气灯号将持续放缓。预料要等通膨及油价明显下滑，市场情绪才能止稳，指数落底时间点可能在第三季中后期，大盘打第二只脚机率高，建议耐心分批布局。

至于未来盘面上有机会率先反弹的族群，看好长线主流产业，科技股点名包括EV电动车相关产业、资料中心／高速运算／伺服器族群，及高阶半导体如晶圆代工及ABF载板等，产业发展无虞，但股价已在长线买入位置，等待筹码沉淀，投资人宜拉长时间分批布局，以时间换取空间，第三季中后有望迎来旺季行情。

整体来看，科技类股长线向上趋势不变，必须待市场震盪止稳及投资信心恢復后，方能回到产业及个股的基本面及合理的评价面；惟建议避开消费性电子相关族群，以免受到景气循环影响股价剧烈波动。

传产股较看好汽车零组件、航空股。特别是外销为主的汽车零组件，并同时受惠于美国AM（售后维修）及大陆OE（原厂装备）需求，前者受到美国二手车市带动，后者有中国推出汽车下乡政策，阶段性减徵部分乘用车购置税，带动下半年营运成长动能；此外，新台币走贬趋势有利于匯兑收益，均有利该族群股价。航空类股将受惠未来开放国境效应，报復性出国旅游潮将推升客运需求，亦有利股价动能，值得留意。

整体来看，台股第三季大盘走势可能相对保守，但有望逐步筑底，目前筹码相对混乱，瀚亚投资建议投资人可转进台股平衡型介入，或长线分批布局台股基金，若无更大利空出现，台股可望跟随美股止跌反弹，再迎接产业旺季。