美股跌、利率升 企业筹资缩水

德意志银行股票资本市场业务部共同主管邦玆尔（Jeff Bunzel）说，大部份准备上市企业已把发行IPO日期延后至第四季或明年。因为美股上半年急跌，基本没企业愿意上市。

在联准会暗示积极升息后，许多公司尤其具高等信评企业，已决定下半年在债务到期后就偿还，减少借新债还旧债。富国的企业银行业务部主管艾斯顿（Will Alston）说，企业试图确保其融资策略能继续配合总体策略。

路孚特资料指高信评企业，上半年发行投资级公司债筹资5,157.1亿美元，低于去年同期6,033.4亿美元。

美国银行投资级公司债承销部主管米德（Dan Mead）说，融资成本上升等因素让企业开始以手中现金还债。银行业预期下半年企业减少发债。

信评低公司发行高收益债的利息偏高，因此上半年发债规模从去年同期2,561亿美元，急速萎缩至547.7亿美元。

过去极低利率让有杠杆併购需求企业，乐于把资产抵押向银行贷款。由于利息高于一般贷款，银行又能包装成「担保贷款凭证」（CLO）卖给投资人而大行其道。但升息增加违约风险，销售CLO变困难，因此银行业近期已减少这方面曝险。

升息和股市下跌不利企业发行可转换公司债，令上半年发行规模从去年同期524.7亿美元急跌至约85亿美元。

虽然循环信用额度（RCF）上半年规模略有增加，但去年炽热的特殊目的收购公司（SPAC）交易在今年降温。再次发行股票（FPO）上半年规模仅214亿美元，远低去年同期约1,100亿美元。