《国际经济》就业数据意外佳 美股迎来更多乱流(2-1)

由于投资人看好美国经济转弱的迹象可能促使联准会提前放慢或停止升息，近几日来，这样的期待给美国股市和债市带来了提振，上周标普500指数从6月触及的低点反弹了6%，而美国10年期指标公债殖利率最低曾一度跌至2.75%。

联准会立场硬中带软 美股买气回笼

联准会上周三发布6月政策会议纪要，内容坚定地重申该央行控制物价的决心，并显示决策官员们预期在7月会议可能调升基准利率50或75个基点，但也坦承激进的紧缩政策可能对经济造成「超乎预期」的影响。

市场认为这些看起来语气似乎变得比较没那么强硬的信号，可能是美国央行在暗示7月之后将採取较为温和的升息计画，受此激励，上周四美股主要指数全面劲扬，标普500指数收涨1.5%，对利率敏感的高成长型股票表现尤其亮眼，那斯达克指数大涨2.28%，晶片股云集的费城半导体指数飙升4.5%。

联准会在6月会议一举升息75个基点（3码），为1994年以来首见，并表明将进一步调升利率。

两位重量级联准会官员周四发表的谈话，似乎也在呼应联准会6月会议纪要释出的风向。联准会理事沃勒（Christopher Waller）和圣路易斯联准银行总裁布拉德（James Bullard）不约而同都公开表态支持7月再次升息75个基点，但也都暗示在7月之后可能放缓升息步伐。

联准会理事沃勒表示，他绝对支持7月再次升息75个基点。但「9月可能升息50个基点，然后我们可以讨论是否回到升息25个基点，或是如果通膨没有缓解迹象，我们必须做更多」。圣路易斯联准银行总裁布拉德则表示，在7月会议升息75个基点「很合理」。

如果联准会在7月再次升息3码，则其基准利率区间将升至2.25%～2.5%，这与布拉德主张到年底时利率应升至3.5%仅相差约一个百分点，意味着在7月之后、今年剩下的3场货币政策会议，布拉德也认为升息步伐将放缓，儘管他并没有明说。此外，布拉德表示，一旦联准会将利率提高到3.5%，应该会依据通膨情况和通膨预期调整政策，这也包括可能「降息」。