Fed鹰派坚定 股票型ETF近七周首见净流出

统计过去一周整体股票型ETF资金净流出36.41亿美元，主要为日本流出13.97亿美元、大陆流出13.88亿美元，欧洲、亚太、美国与全球分别遭净流出8.86亿美元、5.38亿美元、2.96亿美元与1.72亿美元，仅新兴市场获资金小幅净流入0.65亿美元。产业ETF流净入金融、公用事业与核心消费，前三大净流出为科技、工业及不动产。

富兰克林证券投顾表示，过去一个多月以来，美国通膨数据放缓，舒解市场对Fed积极紧缩政策的担忧，但Fed主席鲍尔的最新谈话展现通膨不歇、升息不止，且利率将维持高檔一段时间的鹰派立场，强调即使升息让短期经济表现可能承压，也不会让Fed由鹰派转为鸽派。市场预期与Fed立场差异。后续需重新校准，导致市场波动加剧，接下来关注9月公布的8八月就业报告及通膨数据，将牵动Fed下次利率会议决策。

富兰克林证券投顾指出，现阶段建议投资组合应增持美国平衡型及债券基金比重，以防御股市波动，股票配置建议靠拢具备抗景气循环、通膨转嫁，且有政策扶持的基础建设及公用事业股票型基金，及透过定期定额策略，掌握生技或科技产业长线创新商机。

美盛基础建设价值基金经理人尼克．兰利认为，货币政策紧缩将压抑景气、企业获利及股市评价，所幸基础建设提供的服务属于生活必须，较不受景气循环影响，且多数有通膨转嫁机制，受监管的资产规模可望随着各国加速推动低碳经济转型的资本支出而成长。

美国通膨削减法案对在美国国内投资替代能源及电动车生产制造的企业提供奖励，可望吸引更多民间投资，也将成为后疫情时代驱动美国经济成长的重要动力之一，基建产业投资题材丰沛。