《半导体》外资看谱瑞-KY Q4未明朗、续喊870元

谱瑞-KY受到PC/NB端库存调整等影响，预估第三季营收恐季减23.4%~30.8%，美系外资表示，展望第四季能见度仍然不确定，但预计9月可能会更加明朗。现阶段维持谱瑞-KY目标价870元、评等中立。

美系外资表示，进入后疫情时代，谱瑞-KY预估今年NB出货量落在1.8亿台，还是相较疫情前的1.5~1.6亿台多，且后续还会有相关规格升级的需求。

代工产能上，美系外资表示，目前已经看到来自大陆代工厂有出现降价空间，如果代工利用率下降到90%以下，通常会有更多的定价谈判空间。谱瑞-KY目前库存约80天，相较同业的逾100天较为健康，且以库存结构来说，主要是显示器解决方案方面，而不是高速接口产品。

美系外资表示，谱瑞-KY库存调整可能需要两个季度才能消化，短期仍存在高度不确定性，尤其是与面板相关的产品，但长期的规格迁移和市占率的提升将有利缓衝不确定因素。