汽车零组件 接棒补涨

国安基金护盘效应提振本土资金信心，无惧鲍尔鹰气逼人、美股重挫衝击，继续在财报空窗期间寻找赚钱的机会，前期所提到具题材的低基期面板及太阳能股如期获得资金青睐轮动上涨，成为盘面新亮点族群，有助带动其他低基期族群跟上落后补涨行情。预期市场需求回温、出货动能改善的汽车零组件供应链，将会是下一个资金追逐的标的。

在中国政策积极扶植下，新能源车成为中国少数市况逆势大幅增涨的产业。根据中汽协数据显示，七月中国新能源汽车销量59.3万辆，月减0.5％、年增120％，近六月歷史新高的水准，渗透率达24.5％，累计前七月销量为319.4万辆，年增也是120％，渗透率为22.1％。乘联会将今年整体新能源销量上修至650万辆，隐含今年后面五个月销量将会再挑战新高。

中国市场主导电动车话语权 特斯拉让出龙头宝座

对照欧美电动车销售已受到高通膨衝击的情况，中国市场在新能源车/电动车产业话语权将更为提升。

根据Marklines数据，七月美国电动车销量为8.6万辆，月减4％、年增47％；七月欧洲电动车合计销量约12.34万辆，月减29.1％、年减5.5％。

随着中国新能源车市场销售持续成长，中国新能源车品牌销售也跟着同步走升，甚至超越全球原龙头特斯拉。

中国新能源大厂比亚迪今年上半年汽车、汽车相关产品及其他产品业务收入约1093亿元人民币，年增130.3％，上半年新能源车销量64.14万辆，年增315％，超越特斯拉同期全球交付量的56.4万辆(年增46％)，拿下全球新能源车销量冠军宝座。

比亚迪表示上半年为满足日益成长的市场需求，持续优化生产各环节布局并积极提升产能，交付速度不断提升，但未交付订单仍屡创新高，交付压力依旧，表示今年下半年销售量仍会再衝高，符合乘联会的预估方向。

中国政策扶植新能源车的方向并未改变，有望带动产业能够在经济衰退阶段逆风而行。8月19日中国国务院常务会议决定为扩大消费及培育新增长点，并促进新能源汽车消费及相关产业升级，新能源汽车免徵车购税政策将延至2023年底，继续予以免徵车船税、消费税、路权、牌照等支持，大力建设充电桩，政策性开发性金融工具也予以支持。

台厂供应链跟着中国车厂吃香喝辣

中国新能源车市回温，对台厂供应链订单需求也会随之增加，有利带动下半年营运动能转强。根据凯基投顾指出，元创精密(3685)、广华-KY(1338)及丽清(3346)等三家中国市场营收占比均在70％以上的汽车零组件厂，均认为中国车市正逐步復甦，预期第二季受到防疫封控而递延的市场需求将为第三季营运提供动能，中国政府振兴政策将带动第四季及2023年第一季的市场需求。

台厂也看好新能源车市场前景，特别提到极需节能的电动车轻型设计或轻型材料使用 ，并表示中国车厂(尤其自主品牌) 正积极开发并推出新能源车款，同样符合乘联会对下半年新能源车销售加速的预期。

车用感测元件厂缺料问题改善

在走出中国疫情封控及晶片缺货的供应链干扰因素后，汽车供应链生产将获得改善，加上原物料价格自今年上半年高檔回落，台币贬值又有利外销概念股，几乎所有中国汽车供应商都预期下半年获利率及净利可望优于上半年，成为下半年营运、获利杂音较小的族群，有利股价评价回升，并吸引买盘资金带动股价正向反应。

本文作者：高适

(本文摘自《理财周刊1149期》)