《国际经济》美元升势挡不住 新兴市场货币还有得跌

供应管理协会（ISM）美国8月非制造业指数创下4个月新高，以及对全球经济衰退的担忧使避险需求升温，周二美元涌现强劲买盘，导致一项新兴市场货币指数跌至两年来新低。

根据路透社在9月1日至6日所做的调查，外匯策略师认为新兴市场货币恐怕还有得跌。他们预期几乎所有近来受到重创的新兴市场货币在未来三个月可能进一步走弱，在最好的情况下，或许能持稳某个区间。

法国兴业银行新兴市场策略主管Phoenix Kalen表示，新兴货币匯率仍将经歷一段剧烈波动的时期，直到美元达到高峰。过去一个月来，市场对于联准会将大幅升息的预期再度升高，与此同时，全球增长情势持续恶化，再加上中国经济放缓加剧了新兴市场货币面临的诸多挑战。

就美国以往的紧缩周期来看，新兴市场央行往往都会试图赶上或超越联准会的升息步伐，但这次情况不同，这使得新兴市场货币承受巨大的贬值压力，印度卢比和菲律宾比索兑美元都跌至歷史新低。

在受访的分析师当中，有将近四分之三认为新兴市场货币兑美元将在未来三个月内下跌，亦有少数分析师预期新兴市场货币将大幅下跌。

外匯分析师并警告，今年已贬值约9%的人民币对新兴市场货币的影响更甚以往，且可能对其未来一年新兴市场货币的走势造成深远的影响。

ING外匯策略师Francesco Pesole表示，联准会不会是美元持续走强的唯一因素，新兴市场货币仍然受到人民币走软的影响。除非中国推出一些大规模财政激励措施或放弃其清零防疫政策，否则新兴市场货币的表现将持续低迷。

与其他新兴市场货币相比，南非兰特（rand）的前景相对乐观。预期高收益的兰特将收復今年以来的大部分失土，一年内估将上涨约6%，升至16.30兑一美元。

土耳其里拉（lira）去年大贬44%，今年以来又跌了近26%。儘管该国8月通膨率涨破80%，但其央行仍然大幅降息。土耳其币是今年以来表现最差的新兴市场货币，预估未来12个月内将贬值约16%，报21.66兑一美元。

俄罗斯卢布（rouble）因资本管制措施而受到良好的支撑，在人为助涨下成为了今年全球表现最好的货币，但外匯分析师预期该货币未来一年将贬值至少15%，报71.00兑一美元。