杂志精选》美国八月CPI高于预期 美元独强尚未止歇？

Q：9月13日美国公布8月份CPI数据，未季调CPI年率8.3%，超出市场预期的8.1%，数据发布后美元指数突破109大关，非美货币跌幅超过1%，除了美元独强外，美股也应声下跌，通膨不减，后续该怎么看？

A：下半年度开始，市场聚焦在美国通膨是否减缓，七月份的数据结果稍降，市场原本预期八月通膨数据也有机会减缓，但事与愿违，美国八月CPI公布结果8.3%，高于市场预期，这也表示美联储在九月份升息会议，升息三码只是基础，甚至有可能升息四码。

在八月份CPI发布后，美元指数直接冲破109大关，非美货币下跌，除了匯市衝击外，股市也杀声隆隆，纳斯达克指数跌幅超过4.5%，小道琼下跌3.5%，此次通膨数据将直接影响到九月底FOMC决策。

盘势急跌需要以时间换空间，消化市场情绪，从日期上推估，较有可能的转机点落在九月二十二日FOMC发布，在此之前，通膨加剧，美联储加大升息力度，美元独强，美股下跌将会是未来几日常态，投资人顺势操作即可。

三月份升息至今已经半年，但通膨一直没有改善，新一波的金融风暴已经来临，一旦质疑美联储声浪变大，股市下跌绝对不仅于此，美元则会面临抛售潮，形成股匯双杀局面。

虽然通膨不止，但美联储升息四码不会轻易出手，升息是美联储最后王牌，假使加大力度升息，但通膨仍未下降，将加深市场疑虑，甚至把美股、美元推入绝境，加速股匯双杀形成。目前来看，杀伤力最小的做法还是放消息，展现降通膨决心，能拖则拖。

整体来看，到月底FOMC前美元强、美股弱，是接下来短期走势，量化宽松带来繁荣假象，已经开始泡沫化，无论是美国、欧洲、日本、中国哪个地区先破灭，全球经济都无法幸免，投资人还须谨慎以待。

本文作者：理周教育学苑．方钧

(本文摘自《理财周刊1151期》)