《电缆股》解封+极端气候 禾联硕Q4审慎乐观

禾联硕今年上半年营收36.87亿元，毛利率32％，税后净利4.2亿元，每股盈余5.75元。毛利率较去年同期38％下降，主要有10万多台「班班有冷气」，成本高、毛利低，另外，匯率受到美元走强、影响进货成本所致。

也由于「班班有冷气」专案的入帐，今年上半年空调营收占比提高到67.36％，较去年同期62.24％增加逾5个百分点，液晶显示器占比降至11.15％，生活家电占比18.8％，其他2.69％。

对于下半年展望，公司指出，7月、8月天气相当炎热，带动营收分别年增11.02％及4.48％，9月以后进入第四季，虽然通膨、匯率还是对消费市场有所影响，但主力商品空调部分，因为极端天气，所以即使是冬天，整个空调的销售每年都在成长。另外，解封后卖场人潮回笼，对3C量贩通路以及电暖气这些季节性商品有很大的帮助，第四季到明年第一季，整体营收状况至少是持平甚至成长。

毛利率部分，虽然空调今年第四季还是不差，但传统第四季空调占比会稍微低一些，而空调毛利率较好，再来是显示器及家电，所以在产品组合的因素，第一季及第四季毛利率通常是年度较低的两季。

此外，标案部分，「班班有冷气」接近尾声，下半年约3000万元可认列。目前切入社会住宅、公共设施等标案，还有多个案子在洽谈。