升息利空陆续反映 第四季股债布局机会浮现

瀚亚投资表示，第四季投资可从保守转向审慎乐观，预估短期市场仍将持续因联准会政策走势，可能导致市场波动相对剧烈，但因美国整体经济仍然稳健，有助稳定投资信心，预期股市将呈现区间走势，建议投资者逢回加码风险性资产。

瀚亚美国高科技基金经理人林元平指出，今年初美国科技股率先回檔，可留意库存调节后的反弹机会，有利多头延续，包括物联网、车用电子、元宇宙、资料中心、5G等结构性需求增长，仍带领半导体产业下一波成长，中长期具吸引力，值得逢低进场布局或定期定额长期投资。

新兴市场首选印度，由于通膨趋缓、维持高成长经济展望，内需市场强劲且旺季效应可期。台股因应绿能意识抬头，太阳能及重电设备族群需求上升，可关注智慧电网、电动车或车用电子等类股。另看好受惠解封后的消费潮，内需零售通路股，过去两年股价备受压抑，如超商、饭店、餐饮、观光等，股价基期偏低也可多加关注。

债市方面，考量明年若停止升息循环，对债券中长期投资相对有利，加上市场在升息期间震盪，更多资金将流入债市避险。瀚亚投资固定收益部主管周晓兰认为，短线无法预测殖利率顶部位置与时点，可留意殖利率逢高时分批布局，以息收累积收益，并静待未来潜在资本利得行情。

瀚亚投资建议，依据个人风险属性，选择债券配置，考量波动延续，资金动能趋向避险，且景气有下行风险，可侧重公债与投资等级债，逢殖利率走高时布局，或选择高品质非投资等级债，其收益率佳且基本面不差，适合风险承受度较高，以6个月以上配置积极累积债息，中性及保守取向可锁定复合债或投资等级债，降低单一债券资产波动风险。