不败「投资组合」创近百年最惨！专家惊呼：今年是一场灾难

今年全球金融市场反转，通膨、升息及战争等不利因素持续发酵，股票和债券同步走低，这让过去能够分散风险的「股六债四」传统投资组合交出近百年来最惨的成绩，专家直言「今年简直是一场灾难」，不过也强调，股债齐跌也提高两者的预期回报，仍看好这一配置。

综合外媒报导，根据美国银行全球研究报告（BofA Global）统计，股六债四投资组合不仅不见9%的平均报酬率，反而从年初以来，出现惊人的负30%，创自1929年以来最差回报。

投资研究机构The Leuthold Group一项基于殖利率的估值模型显示，股六债四的配置在疫情反弹期间创近50年来最昂贵的水准，然而情势却在2022年出现反转，从某种意义来看，创下有史以来最糟糕表现。

在过去，股六债四的投资组合能够防御市场波动，但今年不同以往，联准会（Fed）誓言不惜代价压制高涨的通膨，股票和债券齐挫，根据美媒追踪该投资组合模型，今年已下跌20%，可能成为自2007年追踪数据以来，表现最差的一年。

The Leuthold Group研究主管Scott Opsal直言，今年简直是场灾难，而评论员早预见此情况，他们认知到，以一种价格过高的资产对冲另一价格过高的资产，并期待获得满意的结果十分愚蠢。

但Opsal补充，但从另一方个角度来看，今年股债暴跌明显提高这两项资产的预期回报，股六债四有望浴火重生。

贝莱德全球固定收益投资长Rick Rieder则认为，股六债四配置中，股票占比较多，债券较少，而如今已不再适用，鑑于较高的债券殖利率，尤其是2年期国债殖利率在4.5%的情况，他建议可以改採「股四债六」的配置。