《半导体》Q2就是谷底 智原2023先蹲后跳

展望第二季，智原预估营收恐较第一季下降10%，毛利率会季减少1~2个百分点，主要是产品组合、加上产品跌价损失所致。儘管智原第一季IP、NRE营收金额都会减少，但长期成长态势不变，下半年可望逐季成长。智原的商务模式带来多元化应用，降低来自单一应用的风险，而大环境的趋势变化更加速ASIC(客制化晶片)产业的蓬勃发展，也为长期成长带来助益。

总经理王国雍表示，智原第二季应该是营收、毛利率的谷底，NRE、IP以及量产等各产线均下降约10%，整体营收季减落在10%。另外，MCU(微控制器)最低点应该是落在第一季，疫情过后大陆的消费相关需求逐步上来，但成长幅度要再观察。

就2023年来看，王国雍表示，预估智原全年营收呈现高个位数下滑，但IP、NRE营收会持续创歷史新高，换言之，IP、NRE今年营收状况会比去年好，造成全年营收下降还是来自量产的减少，原因之一就是前2~3年因为疫情红利ASIC量产急速成长，呈现扭曲的成长，产业大起大落，尤其是去年基期很高，只是，他强调，就算量产营收面临短期先蹲，对短线的调整并不担心，客户黏着度还是很高，长线成长趋势依旧乐观，2023~2025年仍预计会有20~30%的年复合式成长。整体来说，智原2023年营运会是一个先蹲后跳，且2024年将回到成长轨道。

王国雍表示，儘管第二季营收将下滑，但智原长线在IP、NRE两大领域成长趋势不变，主要利基来自于全球地缘政治风险、联电(2303)的特殊制程案子，以及在美中衝突加剧下，世界走向「一个世界、两套系统」等，对智原都是有利的。他进一步谈到，智原NRE过去几年接单很稳，现在40/28奈米案子比例成长，含金量提升，现在每年40~50颗制程在稳定运作，也持续有很多不错的案子持续Design win进来。

展望未来，智原在技术研发上除了在制程持续迈进之外，同时也将横向展开朝特殊制程及多元应用的方向发展，为ASIC及IP业务带来更多成长机会，强化长期竞争力。