《外资》外资评点功率半导体 IGBT为最佳避风港

美系外资表示，MOSFET、IGBT和PMIC出货在3月相较2月增长后，需求又在4月走软，数据显示，4月MOSFET下降13%、IGBT下降8%、PMIC下跌18%。就产品线平均售价而言，MOSFET持平、IGBT下跌9%，至于PMIC则面临定价压力。

美系外资进一步表示，5月以来，PMIC面临来自德州仪器(TI)更大的定价压力，大陆4月PMIC市场动能远弱于全球，主要是因为价格竞争相当激烈，当地业者在第一季度採取了更激进的定价策略，因此，市场形势严峻。

此外，根据最近对行业的调查显示出，德州仪器(TI)开始降价，第二季大中华区PMIC厂商压力将更大。另一方面，PC PMIC曾经是上半年需求萌芽的动能，但下半年似乎有减弱迹象，故故给予硅力*KY(6415)、上海艾为电子减码评等，力智(6719)中立评等。

MOSFET部分，美系外资表示，目前交期大幅缩减外，汽车MOSFET也面临订单缩减，4月大陆MOSFET市场动能明显减弱，幅度上更大于全球，故持续给予华润微电子减码评等。

最后，美系外资表示，IGBT仍然是功率半导体最安全的避风港，大陆3月的IGBT市场动能远强于全球表现，不仅如此，还注意到全球IGBT IDM厂商在3月上调IGBT价格(英飞凌)，这对主要的IGBT业者来说是积极的，且目前大陆IGBT模组价格相当稳定，故给予嘉兴斯达半导体加码评等。