大摩升世芯-KY目标价 激励股价再突破

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿指出，世芯-KY于3月法说会时曾透露，已经夺下一至二个车用高效能运算（HPC）订单，当时大摩还无法确定确切时间与潜在应用。不过，根据最新针对大陆电动车供应链所做产业调查，大陆品牌理想汽车已经确定先进驾驶辅助系统（ADAS）的5奈米制程特殊应用晶片（ASIC）设计案，此项目将由世芯-KY协助达成。

考量此专案需要部分前端设计，摩根士丹利证券不排除世芯-KY与大陆当地设计服务业者合作的可能性，预期部分委托设计（NRE）自下半年开始贡献营收，部分统包解决方案的营收贡献则将在2026年到位。

詹家鸿强调，车用HPC营收有可能在2026年时，占到全体营收的10％～15％，同时，世芯-KY也是大摩研究范围中在人工智慧（AI）半导体领域着墨最深的企业，切合近期题材热度。

外资估计，世芯-KY的每股税后纯益（EPS），将从2022年的24.5元，增长逾倍、至51.51元，2024、2025年EPS继续成长到62.47元与79.66元，动能斐然。