《国际经济》硬着陆？经济学家下修中国成长预测 看人行再降息

根据彭博社所做的最新预测调查，受访经济学家目前对中国2023年国内生产毛额（GDP）成长率预测中值为5.1%，低于先前调查时预估的5.2%，并较为接近中国官方公布的约5%目标。当中国政府在3月宣布这个成长目标时，市场普遍认为这是偏向保守的预测。

经济学家下修对中国的经济预测主要有几点原因，包括其第三季增长预测遭到调降。经济学家目前预期中国7至9月季度GDP年增4.4%，低于先前预估的年增4.6%。此外，受访者预估中国2024年GDP成长率将进一步放缓至4.5%，低于先前预估的成长4.8%。

Continuum Economics研究部门总监Mike Gallagher表示，由于住宅地产投资衰退的情况持续恶化以及出口低迷不振，中国的成长动能正持续放缓。该公司预估中国今年GDP仅成长4.9%。

Gallagher并表示，儘管中国动用财政与货币政策来刺激经济，但今年「硬着陆」的可能性仍高达30%。

此外，受访经济学家预估在今年最后三个月，中国人行（央行）可能将其名为「中期借贷便利利率」（MLF）的政策利率再调降10 个基点。

他们并预期指引抵押贷款利率的5年期「贷款市场报价利率」（LPR）将调降10个基点。上周人行意外维持该利率不变，反映出中国政府在维持银行体系稳定与提振信心之间的两难困境。

经济学家维持对存款准备金率（reserve requirement ratio）的预期不变，认为人行在本季将调降25个期点。

儘管人行在本月早些时候调降其政策利率，但由于地方政府发债增加，最近中国国内货币市场的流动性仍然趋于紧缩。中国民生银行首席经济学家温彬表示，不能排除人行再次降息的可能性。

受访经济学家也全都下修对中国主要指标的预测，将今年中国的CPI通膨率从0.9%下修至0.7%。中国7月CPI下跌，为2021年2月以来首见。