《国际经济》欧央快降息？ IMF打脸这样说

欧洲央行10月底宣布维持利率不变，为其连续十次的升息踩下煞车。市场对于欧央下一步将降息且最快明年4月就会降息的预期升高，并押注到明年结束前共将降息90个基点。

IMF欧洲部门负责人Alfred Kammer不认同欧央会如此早降息的看法，并表示明年一整年，该央行的存款利率应该都要保持在接近4%的歷史高点。

Kammer在记者会上表示，目前货币政策处于适度紧缩，且到2024年都需要如此。无论出于何种意图和目的，在2024年全年，欧央的存款利率都应该保持或接近于该水准（4%）。

Kammer并警告欧洲央行不要过早降息，因为日后可能需要採取代价更高的政策紧缩，「过于紧缩比过于宽松的代价低，我们应避免过早庆祝」。

IMF并警告，虽然该机构预期欧洲的通膨率将在2025年回落到欧央设定的目标，但劳动力市场异常紧俏可能使通膨达标的时间延后到2026年。此外，实际薪资或能赶上通膨，这也可能持续带来物价上涨的压力。

该报告指出，风险仍然倾向于更持久的通膨。在不利的假设情况下，这可能使通膨达标的时间延后到2026年。

Kammer并提到以色列和哈玛斯在加萨的衝突已经推升全球能源价格，给物价带来进一步上行的风险。不过，本季整体经济成长较预期疲弱，或有助于抑制物价压力。儘管如此，区域经济增长大致符合预期，「软着陆」仍是IMF的主要预测情境，而非陷入更深的衰退。