日股重返荣耀 市值龙头大洗牌 具护城河优势成亮点

日经225指数在1989年12月29日创下3万8,916点高点后，歷经30多年，终于在2024年2月下旬突破前高，3月底更一举站上4万点大关。对比前波高点时与现今市值前十大，出现明显的变化。

1989年底当时，东证市值前十大个股由电信、电力等公共事业及银行为主的金融股包办，但歷经泡沫经济瓦解及金融海啸洗礼后，「金」字招牌多走入歷史或整併为金融集团，仅日本电信电话(NTT)及丰田汽车屹立不摇，取而代之的是聚焦先进半导体、电子设备、消费性电子及工业制造的电气机器类股及零售业，以及近年因股神巴菲特持续加码投资而声名大噪的商社类股。

復华日本龙头ETF（00949）经理人刘昌祚表示，日本总体经济这两年脱胎换骨，加以弱势日圆提升出口竞争力及获利表现，加上又从中美贸易战得利，带动半导体产业復兴，由于近年全球金融市场资金集中效果明显，具护城河投资优势的大型龙头股将有机会持续受资金青睐。

统计今年来东证市值前十大个股当中，除了索尼、日本电信电话股价表现较为弱势之外，其余皆优于大盘。其中，台积电日本设厂最强伙伴「东京威力科创」大涨53％表现最为亮眼，日立涨幅近五成，三菱商事、三井住友金融集团涨幅逾四成，丰田汽车涨幅近三成，基恩斯、迅销也有约两成。