错过AI股又怎样？22000点不追高 挖台股下一檔奇兵

AI产业依旧是科技类股的最重要核心，台积电突破900元，带动台股攻上22000点，为台股多头指标，长线趋势依旧看好，另可留意相对低基期的转机股，或将发挥奇兵效益。

台积电ＡＤＲ于台湾端午节股市休市的六月十日晚间，再创一六九．八四美元的歷史新高，换算约当九六七台币，而台积电则提前于六月六日攻抵八九九元，且于十二日突破九○○元、创下九一四元的歷史天价。外资Barclays证券发布优于大盘评等报告指出，在ＡＩ需求带动下，先进制程将以ＡＩ伺服器、ＨＰＣ为主，二奈米需求强劲，调高台积电ＡＤＲ目标价至一七○美元，乐观情境更上看二○○美元。

指数突破二二○○○点

加权指数受台积电激励，搭配权值股鸿海、联发科持稳高檔，以及金控股助威，十一日盘中首度突破二二○○○点大关，十二日再创歷史新高点，均线呈现多头排列，成交量能也属相对健康，不过也必须留意到，六日台积电上涨四．六八％创高当日，上涨家数仅约一八○○檔上市柜公司的三分之一，而十二日指数加权指数创高，上涨家数仍是少于下跌家数。

大型权值股为加权指数带来强硬推升力道，而以中小型股为主的柜台指数，近期也创下波段新高，显示个股仍有各自表述的空间，短线上除了ＡＩ等题材面之外，股王信骅股价持续创下歷史新高，或将成为高价股向上比价的发动契机。五月营收全数出炉，为短线股价调整依据，而六月是股东会的密集期，大老板对产业未来的展望是观察重点，接下来则是除权息旺季。

ＡＩ风潮目前主要是从硬体方面快速提升运算能力，卖铲子的Nvidia无疑是最大赢家，股价涨到一拆十，也正面迎战苹果全球第二大市值的地位，背后最重要的推手当然是台积电。基本上，ＡＩ的所向披靡，也同样代表着半导体产业的重要转折，从指数的角度来看，费城半导体指数今年三月八日五二一七．八三点，超越当天S&P 500指数的五一八九．二六点，六月十日收盘来到五三六二．四点，再次超越S&P 500指数的五三六○．七九点。

二○○○年的网路泡沫，当时费城半导体指数也曾经追上S&P 500指数，巧合的是当年也出现集中化现象，前十％股票占整体市场市值七二％，而今年三月根据德意志银行统计，前十％股票占整体股市约七五％，当时背景利率调升至六．五％后停滞，目前则维持在五．二五～五．五％，也同样都是美国总统大选年。

类似的总体经济背景，一次网路、一次ＡＩ，无怪乎有不少人认为市场正处于另一个泡沫当中，当然，也有相当多人认为这次不一样，歷史会不会重演没有人知道，但是在人性不变的前提下，总会有相当程度重迭性的既视感。目前来看，美股与台股都维持在多头的轨道上，不用自己吓自己，但是也必须把已经累积的高涨幅放在心中，谨慎乐观维持投资步调。

八大厂抱团力抗NVLink

由于当前仍属ＡＩ产业迅速成长茁壮期，且随着应用面持续扩大，需求极为殷切，Nvidia拥有眾多优势，软硬体结合能力出眾，GPU、CUDA、NVLink三大武器，又推出以ARM架构为基底的Grace CPU，预期未来数年，Nvidia仍将稳坐ＡＩ之王的宝座。此外，台积电在晶圆代工先进制程领先的地位，则可从Intel对于台厂的态度得知，技术层面要追上的难度越来越高。简单来说，现阶段投资Nvidia与台积电，都是在趋势正确的轨道上。

然而就如同台积电在晶圆代工领域、苹果在智慧手机市场，王者势必要接受各方挑战。包括AMD、Broadcom、Cisco、Google、慧与科技（HPE）、Intel、Meta与Microsoft，八家国际大厂宣告，为ＡＩ资料中心网路制定了新的互联技术UALink（Ultra Accelerator Link），试图透过为ＡＩ加速器之间的沟通建立开放标准，打破领导者Nvidia的垄断。

除了GPU与CUDA经过多年投入研发，已几乎是难以跨越的护城河优势，不过王者的能耐绝不仅止于此，可互联GPU、CPU、记忆体的NVLink，就是其中一项技术，可在ＧＰＵ之间以每秒一．八ＴＢ的速度传输，搭配NVLink机架级交换机，理论上可支援五七六个完全连接的ＧＰＵ，目前实际则支援DGX B200 NVL72系统中最多七二个ＧＰＵ。

八家国际大厂预计在第三季正式成立UALink联盟组织，UALink以乙太网路为为基础，所打造的目的基本上与NVLink大致相同，单从物理上似乎可更优于NVLink，不过实际上仍是未知数，最大不同点是开放标准。随着ＡＩ运算需求成长，拥有稳健、低延迟且可高效纵向扩展的网络，开放标准规范允许在互联层级实现伺服器设计的通用性。面对国际大厂抱团来袭，Nvidia执行长黄仁勋则指出，NVLink已经发展至第五代，而UALink只是一个提案，在未来几年内都无法与NVLink竞争。

苹果在ＷＷＤＣ大会上宣布，将通过与ChatGPT开发商OpenAI合作，来增强智能语音助手Siri和操作系统，新的ＡＩ平台称为Apple Intelligence。特斯拉执行长Elon Musk表示，基于数据安全，将禁止旗下公司使用iPhone，然而倘若以同样逻辑来看，可能微软的作业系统也不能用了。基本上，苹果的强项在于平台与生态圈，纵然暂时看似在ＡＩ赛道中落后，不过预期未来仍将有各种新应用持续推出，股价已创下歷史新高。

寻找谷底回升的转机股

地缘政治加上ＡＩ趋势，有机会推升台湾经济朝向更高峰迈进，个股若能够与ＡＩ产生连结题材，股价犹如猛虎添翼，如机器人题材的所罗门、安控产业的慧友等，基本上持续投资主流产业强势股没有问题，然而若仅为短线操作，则要留意筹码面变化与追高风险控管，也可回头留意营运有机会自谷底回升的转机股，今年如营建资产、货柜航运、电线电缆等产业，都仍维持着轮动格局。

体感游乐设备厂智崴，股价最高为六七五元，当年尹衍梁曾以高价投资十四．四亿元，不过遭到新冠肺炎疫情影响，二○～二三年连续四年亏损，公司表示去年亏损除了匯损之外，考量中国经济前景不佳，已先将中国应收帐款提列预期损失、降低风险，而今年首季虽有获利，然营益率仍为负十八．九七％，前五月营收年增率二六．七％。

智崴董事长欧阳志宏表示，疫情过后市场需求復甦，客户也更敢于投资，尤其沙乌地阿拉伯的成长潜力很大，在手订单朝三○亿元迈进，今年规划开幕五座飞行剧院，力拼逐季成长、转亏为盈，明后年业绩将挑战新高。日前公司宣布推出自制地球十二部曲系列的飞行影片，首部曲源起．非洲已正式推出，数个客户洽谈授权，接下来将拍极地主题。

预计未来五年内智崴要拍十二部大型体感内容，以及二○○部小型的动漫内容，随着ＡＩ发展，将有效降低内容产制成本，目前内容收入占营收约十％，毛利率高于公司平均值，长期目标将内容授权收入占比达四成。而去年门票收入与维修收入占比近十％，由于客户设备已三～四年没有大保养，预期今年维修收入将可望呈现明显成长。

新零售解决方案商91APP*-KY，挂牌后最高价曾来到四二七元，今年股东会上，公司表示今年营运政策将以电子商务解决方案，与数位行销解决方案及代运营服务，争取中大型实体品牌与通路合作。董事长何英圻表示，当虚实整合成为消费新常态，实体品牌与通路必须更积极进行数位转型，可预见企业对ＯＭＯ（线上线下整合）与Ｄ２Ｃ（直接面对消费者）的需求更大，有利于91APP专注Ｄ２Ｃ市场扩大业绩挹注。

91APP客户超过千家，前五○大客户占营收约五成，包含全家、宝雅、康是美等，去年新增如豆府、OB严选、Adidas、无印良品等知名厂商。营收最大宗来自系统使用费约占六○～七○％，即消费者使用91APP的App或网页进行购物就收取一笔费用，数据ｘ电商服务以国外品牌为主、占比约十％，软体订阅费约十％以年约为主，其余则是一次性专案收入。