《通网股》智邦Q2营收登峰 法人估全年拚高

智邦6月合併营收为86.19亿元，月减少约1.8%、年增加约17.67%，单月营收创下歷年第三高；第二季营收为244.13亿元，季增加29.9%、年增加21.5%，单季营收写下歷史新高；累计前6月合併营收为432.6亿元，年增加约8.68%，累计营收创下歷史高。

在AI趋势带动下，交换器升级趋势确立，智邦在交换器市场中具有领先地位。在白牌交换器供应商中，智邦第一季以48.3%的市占率保持领先地位，其次是天弘的市占45.9%、广达(2382)的3.8%。儘管智邦今年依旧以400G交换器为出货主力，但800G前景乐观，先前就有外资预估，儘管智邦今年800G网路交换机的出货量可能会有所减少，但预计从2025年开始将加速被採用，假设800G交换机在2024年仅占智邦总营收的低个位数，但在2025年将迅速增加到low teens(11%~14%)，智邦长期营运不看淡。

法人表示，儘管目前企业市场部分依然在消化库存，但有接近尾声的迹象，需求应该会从今年下半年开始恢復，智邦第三季营运可望持稳高檔，全渴望可再创新高。另外，随云端客户寻求降低总拥有成本的方法，未来几年全球白牌交换机市占将持续成长。