工具机台厂春燕到？3条新路没解方恐陷挑战

日本工具机展，台厂捷报频传，象徵的是春燕，还是又一场梦？

二○二四年十一月，世界三大工具机展之一的日本国际工具机展（JIMTOF 2024）展开，台湾泷泽科、东台、上银、哈伯和友嘉等六十多家厂商报名，比上一届的参展家数多了将近一倍。

参展首日，上银便预期三年内日本市场将倍增至百亿日圆，东台股价更是登上涨停板，低迷已久的工具机产业，是否将迎来曙光？

可惜，这个预期可能过于乐观。一位供应商从出货量估计，台湾许多工具机厂，今年相比去年的订单皆腰斩。国际货币基金（IMF）近期发布的经济展望报告也预估，明年经济成长率为三．二％，比七月时的预估下调○‧一个百分点。统一投顾资深研究经理张荣森甚至表示，「他们（工具机业者）正在做，二五年（中国）制造业復甦的梦。」

前十大公司八成营收衰退

成长还来自「中国封锁」

春燕现踪，是因为财务的基数太低，今年许多工具机上市柜公司的营收依旧衰退、甚至亏损，截至今年十月，规模前十大公司，八成营收衰退，因此往日几千万的小单，今天都变成救命的稻草。

并且，真正赚钱的工具机公司，比如上银、亚德克、新代等，他们多半是零组件厂，且成长动能多来自中国，这恐怕是短期的利多，长期不确定性很高。

随着美中贸易战加剧、世界大厂纷纷和中国划清界限，为了突破「中国封锁」，中国目标高度自制，但是就工具机来说，它的品质依旧追不上台湾、日本。

且市场预估，川普在美国大选中获胜，中美衝突将会升高，亲美国家甚至可能与中国断绝往来，所以中国得抢时间，在美国新总统尚未发难之前，先让国内厂商升级。

恰好，日圆对美元匯率，跌破一百五十元大关，所以在高阶工具机市场，中国乘机向日本大举採购。日本工具机大厂发那科，今年七月上修财测预估，便是因为占其营收四分之一的中国，订单增长三六％。

在中低阶市场，中国有不少好的整机厂，不须从国外进口，但对于一些门槛较高的零件，比如控制晶片、螺杆、气动元件，他们会先向台湾採购，所以对台湾零组件厂来说，中国就成了短期的利多来源。

然而，不论日本救命一口气或中国战前储备，都只是短期的商机，长期来看，台湾工具机的问题，依旧没有解决。

新路一：攻绿色工具机

客户不急，但不做伤竞争力

首先，台湾工具机近年主要卖点之一，就是帮客户减少更多碳排放的绿色工具机，但减碳没办法成为一盘生意。

一名企管顾问分享，工具机想减碳，有三大面向：制造、运输和营运。运输是按照货柜算，若能降低排放，航运公司早就处理了，轮不到工具机业者担心；制造虽然操之在己，但工具机型体已经多年没变，未来也不太可能更改，所以不太可能从设计上减低碳排。

最后的营运，「减碳设备现场使用起来，都在误差范围内。」该名顾问解释，材料是否好加工、稼动率高低都有影响，业者也常有疑问：碳排降低，究竟是因为导入设备，还是运转较慢？

一位工具机业者反驳，若是选用比较特殊的材质，「碳排减少三成，甚至可能只剩三成。」但对于绿色工具机能否成为生意，他也採保留态度。

工研院产科国际所副组长熊治民解释，工具机是一个高价的资产投资，若政府或制造商的客户没有严格要求，制造商不会急着把工具机换掉，所以目前研制绿色工具机，并不保证一定能提高销售量。

不过，熊治民也认同，「现在不投入，哪一天市场真的要，你再做就太慢了。」不可否认，绿色工具机短期没生意，但对公司中长期的竞争力，却极有帮助。

新路二：跨入半导体链

练功耗时，对财报贡献有限

再来，近年不少工具机厂跨入半导体，股价也看涨，但不只一名业者向记者表示，同行对这些公司的股价变化，很有疑虑。因为半导体设备对精度、表面粗度的要求，比以前更高，厂商得花时间来练功，仅仅打入半导体一、两年，订单不太可能反映到财报上。

最后，台湾工具机的老问题，中小企业太多，几百家加起来，公司规模才能媲美日本或德国的一家大厂。由于缺乏规模经济，价格赢不了中国，同时企业品牌不够大，吸引不了人才，导致研发落后，品质赢不了日本。

新路三：购併壮大打群架

中小企业多，恐成效有限

工具机的前辈们都了解这个问题，所以前阵子才想购併或组成联盟，但前述顾问表示，想扭转台湾在国际上的竞争劣势，除非是大併大，但这非常困难，而大併小，併再多，影响力终究有限。

这三大问题，业界尚未找出方法，乃至于，业者只能期待明年景气復甦，带动需求成长。

张荣森解释，换做去年，市场不相信中国会復甦，但今年十月，中国股市疯涨，令市场从不相信变成半信半疑，业者也有了乐观的预期，导致股价上涨，却缺乏基本面支持。

难道，中国不好，台湾就好不起来了吗？

好消息是，歹时机变转机

大併大变可能、跨国併更佳

也不然，今年五月上任的国发会主委刘镜清，便主动向工具机业者解释整併的可能性，台湾前五大工具机厂程泰，也在十月宣布启动购併计画，这些举措让不少工具机厂好好盘点了自身资源，甚至有老牌大厂的老板松口：不排斥卖公司。换言之，过往我们觉得不可能发生的大併大，出现了一丝可能性。

同时，购併也不一定要买台湾公司。日圆贬值、德国工具机也在低谷，若公司有资源，买这些公司更好，因为管理有方，财务透明。

更重要的是，去全球化带来最大的变化，就是关税变高。张荣森指出，由于川普当选，加上共和党完全执政，在考量两年后的美国期中选举，市场认为企业减税政策会优先于提高中国关税，因此带动股市上涨。但是，美国提高中国关税仍为中长期隐忧。

一位工具机业者坦白，若真的有一笔钱，他寧愿在土耳其、捷克或印度买一间公司，解决关税问题，「效益都比你在台湾买一家小工厂有用。」

不过，「併购是一种方法，却不是万灵丹。」熊治民强调，工具机业者能否度过难关，看的还是有没有独特竞争力，例如别人没有的产品，或更省钱的管理方式。

购併，或许能解决关税和技术问题，但后头管理一样得看基础功。因此，若现在管理不好，併进一些公司，不会有帮助，更不用说跨国购併还有文化问题，挑战更大。

当然，现在的时机点，确实让购併、联盟更容易发生，就像感冒发烧，人可能懒得看医师，但若是癌症末期，什么药都愿意试试。现在工具机产业面临危机，但危机也是转机，因业者更愿意点头配合，让往年不可能的合作，变成可能。

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